被动投资理论的思考与研究

论文摘要

相对于传统形式的主动投资,被动投资属于一类新型的投资方式。其核心的理论基础是复利原理,通过长时期地持有能够获得高收益证券能够获得理想可观的投资收益。与此同时,其主要的理论依据包括三个方面:(1)"两类投资者理论"主要论证了主动投资者基本上是无法战胜社会市场,然而被动投资是对社会市场指数进行复制,其社会收益主要包括市场收益,因此是主动投资总体劣于被动投资。(2)资本资产定价模型(CAPM)主要是指在一致性预期目标的理想条件下,风险资产的最优化理想组合主要包括市场组合M,即为指数化。同时指数化能够完全避免非系统性的经济风险,以此作为理论依据,被动投资的经济组合构造模式运用指数化的理论方法。(3)长期投资理论属于被动投资,其期限选择主要提供可行的理论依据。长期性投资方式具有降低经济风险的实际作用,这已经成为美国证券市场领域的经济数据所证实。因此指数基金主张的是"买入并持有"的长期性经济投资对策。

论文目录

• 1. 复利原理指数化投资的理论基石
• 2. 被动投资的三个理论根据
•   2.1 两类投资者理论-主动投资者整体上无法战胜社会经济市场
•     2.1.1 理论模型假定:
•     2.1.2 理论模型分析:
•     2.1.3 理论模型总结:被动资本投资相比于主动资本投资具有明显优势。
•   2.2 CAPM经济模型-指数化的理论依据
•     2.2.1 经济模型假设是基于投资者的主观能动性来实现的, 要求在被动投资过程中充分考虑投资者的经济行为惯性和能力, 以及投资者对经济风险的考虑。
•     2.2.2 经济模型的基本内容:
•     2.2.3 启示:
•   2.3 长期投资理论及实证分析-被动投资选择“买进并持有”的长期投资对策的理论依据
•     2.3.1 长期投资模式的社会经济原理:
•     2.3.2 社会经济案例实证分析
•     2.3.3 结论
•   2.4 被动投资理论在我国经济市场的演化和创新分析

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 张晓琴

关键词: 被动投资,指数,辩证

来源: 湖北水利水电职业技术学院学报 2019年02期

年度: 2019

分类: 工程科技Ⅱ辑,经济与管理科学

专业: 金融,投资

单位: 黄冈职业技术学院

分类号: F830.59

页码: 69-75

总页数: 7

文件大小: 19830K

下载量: 21