沪伦通及其跨境转换制度:临时法角度的初步分析

论文摘要

沪伦通规则允许英国上市公司到我国上市,而跨境转换制度是沪伦通规则的一项关键制度,该制度赋予我国证券公司跨境买卖英国上市公司股票、生成和赎回存托凭证的专营权。跨境转换制度以及该制度所依赖的禁止发行新股融资制度,都具备美国金斯伯格教授所称的临时法的特点,是临时性、过渡性法律规则。事实上,此类临时法规则具备法律实验功能,可以避免长期性规则对当事人权利带来的永久伤害,减少资本市场对外开放的成本,但同时也存在制度重置成本高、法律质量不高等潜在问题。从监管角度而言,对于此类规则,可能存在加强管制与放松管制并存的情形,不是单纯的"自由式监管父爱主义",而是"混合式监管父爱主义",由此可能产生临时法蜕变为永久法以及具有不可逆性等深层问题。

论文目录

• 引 言
• 一 临时法改变路径依赖的功能
•   （一）资本市场开放的路径依赖
•   （二）临时法改变路径依赖
• 二 沪伦通规则的临时法特征
•   （一）跨境转换制度的临时性:机构境外投资角度的分析
•   （二）跨境转换制度的临时性:个人境外投资角度的分析
•   （三）禁止发行新股融资制度的过渡性
• 三 沪伦通临时法规则的利弊
•   （一）沪伦通临时法规则的好处
•   （二）沪伦通临时法规则的弊端
• 四 沪伦通临时法规则的监管特征与不可逆性
•   （一）放松管制下的监管父爱主义
•   （二）法律的不可逆性
• 结 论

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 唐应茂

关键词: 沪伦通,跨境转换制度,临时法,监管父爱主义

来源: 环球法律评论 2019年06期

年度: 2019

分类: 社会科学Ⅰ辑

专业: 经济法

单位: 北京大学法学院

分类号: D912.28

页码: 106-120

总页数: 15

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