对货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架内在逻辑的思考

论文摘要

本轮国际金融危机以来,金融稳定在中央银行政策目标中的重要性再次得到强化。随着具有顺周期波动特征的金融市场和金融资产规模显著增大,金融管理政策需要更加关注金融稳定和系统性风险问题,货币稳定和金融稳定"双目标"的重要性凸显出来。政策目标的变化相应要求优化和完善政策工具箱,需要健全宏观审慎政策框架作为应对系统性风险的工具,并与货币政策相互配合,形成由货币政策和宏观审慎政策"双支柱"支撑起"双目标"的基本框架,共同维护好货币稳定和金融稳定。在此框架中,货币政策和宏观审慎政策都不可或缺,须相互补充,形成合力,产生"一加一大于二"的政策效应增进效果。健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,有利于把经济周期和金融周期更好地结合起来,把维护经济稳定与促进金融稳定更好地结合起来。下一阶段应进一步健全宏观审慎政策框架,并完善货币政策和宏观审慎政策协调配合的体制机制。

论文目录

• 一、引 言
• 二、货币稳定与金融稳定的“双目标”组合
• 三、货币政策和宏观审慎政策“双支柱”调控框架支持实现“双目标”组合
•   （一）货币政策应加强对金融稳定的关注,但仅靠货币政策维护金融稳定存在局限
•   （二）强化宏观审慎政策并与货币政策相互配合是实现金融稳定目标的更优选择
•   （三）货币政策与宏观审慎政策的关系及“双支柱”调控框架的内涵
• 四、我国对货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架的探索和实践
• 五、总结和建议

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 李斌,吴恒宇

关键词: 货币政策,宏观审慎政策,双支柱调控框架

来源: 金融研究 2019年12期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 金融

单位: 中国人民银行重庆营业管理部

分类号: F822.0;F832

页码: 1-17

总页数: 17

文件大小: 456K

下载量: 1791