当PPP遇上资产证券化——首批PPP项目资产支持专项计划的经验启示

论文摘要

PPP模式作为政府和社会资本合作提供公共产品和公共服务的新模式,近年来受到理论界和实务界的广泛关注。资产证券化可以盘活存量资产,提高PPP项目资产的流动性,创新PPP项目的再融资方式和社会资本退出渠道,有效解决PPP面临的融资困境,激发投资积极性,二者具有天然的契合性,长远来看,资产证券化是PPP项目发展的必然趋势。文章以2017年首批4个PPP项目资产支持专项计划为例,从必要性及价值,基础资产,交易结构设计,信用增级等方面着手,深入分析了"PPP+ABS"这一创新公共事业项目融资模式及其特点,提出了运用资产证券化融资工具,帮助PPP项目稳妥有序推进的相关政策建议。

论文目录

• 一、PPP项目融资与资产证券化
•   （一）PPP项目融资
•   （二）“PPP+ABS”的必要性和价值
•     1. 融资困境。
•     2. 填补新型城镇化的巨大资金短缺，缓解地方政府财政压力。
•     3. 资产证券化能够激发PPP活力。
• 二、首批4单PPP项目资产支持专项计划案例分析
•   （一）资产支持证券的基础资产
•   （二）项目效益评估
•   （三）资产支持专项计划的交易结构设计
•   （四）专项计划的信用增级
•   （五）总结
• 三、PPP资产证券化的相关建议
•   （一）加强顶层设计，尽快完善PPP项目资产证券化法律法规及政策体系
•   （二）逐步丰富基础资产类型
•   （三）探索双SPV交易结构设计，有效隔离风险
•   （四）提高原始权益人的持续经营能力，培育项目净现金流

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 贺璟

关键词: 项目,资产证券化,项目融资

来源: 财会研究 2019年10期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资

单位: 暨南大学

分类号: F283;F832.51

页码: 44-49

总页数: 6

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