治理结构、R&D投入与绩效的逻辑分析——兼议政府补助的作用路径

论文摘要

以2010—2015年创业板上市公司为样本,采用面板数据及其稳健性标准误修正模型研究了治理结构、R&D投入与企业绩效三者的逻辑联系。实证结果表明:国有持股负向影响企业的R&D投入,股权制衡度正向影响企业的R&D投入,股权集中度、高管持股水平与R&D投入呈非线性关系;高管股权激励的"利益趋同效应"与"壕沟防御效应"共同调节政府补助对企业R&D投入的作用路径; R&D活动具有滞后效应,负向影响当期的企业绩效,但是对滞后两期的绩效水平有显著正向作用。优化公司治理结构,从根源上解决代理问题,是提高研发效率进而促进企业稳健发展的基本路径。

论文目录

• 一、引言
• 二、文献综述
• 三、研究假设
•   （一） 治理结构与R&D投入
•     1. 国有股权性质对R&D投入的影响。
•     2. 股权结构对R&D投入的影响。
•     3. 董事会规模对R&D投入的影响。
•     4. 高管持股比例对R&D投入的影响。
•   （二） 政府补助与R&D投入
•   （三） R&D投入的滞后性
•   （四） R&D投入的中介作用
• 四、样本选择与模型设计
•   （一） 样本选择
•   （二） 基本模型与变量度量
• 五、实证研究与结果分析
•   （一） 描述性统计与相关系数分析
•   （二） 治理结构对R&D投入的影响机制分析
•   （三） 高管持股比例的调节效应分析
•   （四） R&D投入的滞后效应分析
•   （五） 基于Bootstrap方法的中介效应检验
•   （六） 稳健性检验
• 六、结论与建议

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 唐建荣,李晴

关键词: 代理问题,治理结构,投入,企业绩效,政府补助,研发创新,利益趋同效应,壕沟防御效应

来源: 审计与经济研究 2019年02期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 企业经济

单位: 江南大学商学院

基金: 国家自然科学基金项目(71301061),中央高校基本科研业务费专项基金(2015JDZD11),江苏高校人文社会科学项目(2017ZSJD020)

分类号: F271;F275;F273.1

页码: 67-78

总页数: 12

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