运用沪铜期货有效化解市场价格风险的研究——基于套期保值模型的比较选择分析

论文摘要

面对国内外复杂的市场经济形势,我国把防范化解经济领域重大风险放在新时代国家建设的重要战略位置。企业防范化解市场价格风险的重要手段之一是开展套期保值业务。该文基于沪铜期货套期保值功能,分别采用静态模型OLS、B-VAR、VECM和动态模型ECM-GARCH进行套期保值比率的估计及比较。实证结果表明,4种模型均能有效降低套保组合风险,其中动态ECM-GARCH模型的套期保值效果最优,能使企业有效规避56.32%的价格风险,从而增强我国企业套期保值的风险管理应用效果,提升金融服务实体经济能力。

论文目录

• 1 研究方法
•   1.1 套期保值比率
•   1.2 静态套期保值比率法
•     1.2.1 OLS模型
•     1.2.2 B-VAR模型
•     1.2.3 VECM模型
•   1.3 基于ECM-GARCH模型的动态套期保值比率法
•   1.4 套期保值比率的绩效评价法
• 2 实证分析
•   2.1 样本数据选取及检验
•     2.1.1 样本的选取及数据说明
•     2.1.2 相关性分析
•     2.1.3 样本数据的检验
•       2.1.3. 1 平稳性检验
•       2.1.3. 2 协整检验
•       2.1.3. 3 ARCH检验
•   2.2 最优套期保值比率对比
•   2.3 套期保值绩效评价
• 3 结论及启示

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 沈翠芝,施伟超

关键词: 铜期货,套期保值比率,模型,绩效评价

来源: 海峡科学 2019年10期

年度: 2019

分类: 工程科技Ⅱ辑,经济与管理科学

专业: 贸易经济,市场研究与信息

单位: 福建师范大学协和学院

基金: 福建师范大学协和学院科研基金资助项目（编号：KY20180105）

分类号: F724.5;F764.2

页码: 57-61

总页数: 5

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