世界主要经济体宏观经济不确定性的时变双向溢出效应分析

论文摘要

近十年来,"黑天鹅"事件频发极大地增加了全球经济的不确定性。在全球经济一体化的背景下,一国经济不确定性势必会受到他国经济不确定性的间接影响,从而延长本国经济不确定性对国内经济的直接影响。本文基于时变参数向量自回归（TVP-VAR）模型构建时变溢出指数,实证研究了2003年第4季度至2016年第1季度美国、欧元区、英国、日本、韩国和中国宏观经济不确定性之间的时变双向溢出效应,并进一步采用面板固定效应模型从事实层面（De facto）和法律层面（De jure）两个维度上实证分析了贸易全球化和金融全球化对宏观经济不确定性双向溢出效应的影响。实证结果表明:（1）主要经济体宏观经济不确定性总溢出效应为25%-52%,在2008年全球金融危机至2012年欧洲债务危机期间总溢出效应高达44%以上。（2）各主要经济体宏观经济不确定性的溢出效应和溢入效应具有明显的时变特征与阶段性特征,未有某一经济体的溢出或溢入效应在整个样本期内占据绝对主导地位。（3）事实上的贸易全球化不仅增强了宏观经济不确定性的国际溢出效应,而且也增强了宏观经济不确定性的国际溢入效应,而事实上的金融全球化仅仅增强了宏观经济不确定性的国际溢入效应,并未对宏观经济不确定性国际溢出效应产生显著影响。

论文目录

• 一、引言
• 二、文献评述
•   （一）不确定性对宏观经济变量的国际溢出效应研究
•   （二）不确定性对国际金融市场的溢出效应研究
•   （三）不确定性之间的国际溢出效应研究
• 三、基于TVP-VAR模型的时变溢出指数构建原理
• 四、变量选取与数据分析
• 五、世界主要经济体宏观经济不确定性时变双向溢出效应的实证分析
•   （一）格兰杰因果检验
•   （二）时变溢出效应分析
•     1. 时变总溢出效应分析
•     2. 时变有向溢出效应分析
• 六、贸易和金融全球化对宏观经济不确定性双向溢出效应的影响分析
•   （一）变量选取与模型构建
•     1. 变量选取与数据处理
•     2. 模型构建
•   （二）面板单位根检验
•   （三）计量结果分析
• 七、结论

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 金春雨,张德园

关键词: 宏观经济不确定性,时变溢出指数,模型,贸易和金融全球化

来源: 经济问题探索 2019年08期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学,基础科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,经济体制改革

单位: 吉林大学数量经济研究中心,吉林大学商学院

基金: 国家社会科学基金重大专项“适应新时代社会主要矛盾变迁着眼构建现代化经济体系的深化供给侧结构性改革研究”(18VSJ018),项目负责人:金春雨

分类号: F113;F224

页码: 104-115

总页数: 12

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