导读:本文包含了零息债券论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:债券,模型,强度,风险,度量,线性,拉普拉斯。
零息债券论文文献综述
梁进,肖承志[1]（2015）在《具有信用等级迁移风险的零息债券定价》一文中研究指出建立具有信用等级迁移和违约风险的零息票债券的定价模型.在约化方法下,模型转换为偏微分方程组终值问题.在进一步假设参数为常数下,得出每个等级债券价格的解析解和大小关系.作图展示了其数值解,并分析了参数对债券价格的影响.(本文来源于《同济大学学报(自然科学版)》期刊2015年08期）
周隽[2]（2014）在《马尔科夫调制跳扩散模型下可违约零息债券的价格及公平保费》一文中研究指出本文主要在跳扩散模型框架下,对公司违约风险进行了量化分析.与以往模型不同,本文在模型中引入共同的经济状态变量,建立了具有体制转换(regime switching)的信用风险模型.当假定公司的价值服从马尔科夫调制的几何跳扩散过程时,利用联合马尔科夫性质,我们给出了违约时间的拉普拉斯变换以及违约时公司的期望折现价值所满足的积分一微分方程组.特别的,当跳尺度服从指数分布时,我们得到了违约时间的拉普拉斯变换以及违约时公司期望折现值的闭型表达式.最后,利用数值算法反演所得到的闭型表达式,我们可得出不同经济状态下的违约概率,可违约零息债券与公平保费的数值解,并与无马尔科夫体制转换条件下的结果进行比较,分析了不同经济环境对定价的影响.(本文来源于《苏州大学》期刊2014-05-01）
陈荣达,陆金荣[3]（2012）在《可违约零息债券风险综合度量Monte Carlo方法》一文中研究指出可违约零息债券同时面临着违约风险和市场风险(利率风险)这两类主要风险.相对于传统的不同类风险独立度量方法,也不同于割裂两类风险再进行加总或通过Copula函数关联,本文在信用风险强度定价模型的基础上,同时考虑信用风险、市场风险和两类风险之间的相关关系,建立了计算可违约零息债券综合风险VaR的Monte Carlo方法,得出同一个风险计算期下反映两类风险的损失分布和同一个某置信度的损失分布的分位点,进而能求得风险综合VaR值,这样可在同一个框架下同时捕捉可违约零息债券的两类风险,这里,给出了MonteCarlo模拟方法具体技术细节,包括违约时间和基础状态向量过程的模拟.最后运用本文的风险综合度量模型对短期融资券的综合风险进行计算,得出风险综合VaR值,并与利率风险独立度量VaR值和信用风险独立度量VaR值进行比较分析.(本文来源于《管理科学学报》期刊2012年04期）
谌雪莺,黄宜平[4]（2011）在《基于随机利率模型的零息债券定价方法研究》一文中研究指出债券定价是当前金融市场研究的重要内容之一。本文对叁种随机利率模型的优劣作了比较,并在此基础上,讨论了零息债券的定价,给出了Vasicek模型和CIR模型的解析解,同时讨论了Hull-White模型的数值方法。(本文来源于《中小企业管理与科技(下旬刊)》期刊2011年01期）
陆金荣[5]（2010）在《可违约零息债券风险综合度量模型研究》一文中研究指出商业银行交易账户和银行账户中的风险头寸、各类可违约债券、场外投资组合和信用衍生品等等,可视为违约型金融工具或者可违约资产。可违约资产或组合同时面临着市场风险和信用风险,在ERM模式下,我们应该对这两类主要风险作全面的管理,单独考虑其中一种风险而忽视另一种,显然不能全面衡量总风险,尤其是在两类风险都有些许甚至明显作用的情形。然而传统的全面风险管理模式仅是孤立地考虑不同类的风险,再分别为对应种类的风险提供缓冲资金,这忽略了不同类风险之间的相互影响效果,大量的研究指出信用风险和市场风险是相互关联的,所以我们寻求综合风险的度量方法,更全面细致地管理风险。本文选用最基本的可违约零息债券作为研究品种,其同时面临着信用风险和市场风险(利率风险),相对于传统的不同类风险独立度量方法,研究风险综合度量方法,提出了一个可违约零息债券风险综合度量模型,并作出实证分析。首先,我们分析了可违约零息债券面临的利率风险和信用风险这两类主要风险,探讨利率风险因子和信用风险因子——违约、违约概率、违约损失率、违约敞口之间的相互关联的机理。相对于只考虑一种风险的独立度量,也不同于割裂两类风险再进行加总或通过Copula函数关联,我们提出了基于风险强度定价模型和Monte Carlo模拟的风险综合度量较为一般化的基本框架,在同一个框架内同时捕捉可违约零息债券的两类风险。其次,在信用风险强度定价模型的框架下,我们假设状态过程的两个分量在实际世界为相互独立的一维CIR过程,而无风险瞬时利率和违约强度与状态向量成仿射关系,允许利率和违约强度相关,并假设风险市场价格的特定形式,建立了可违约零息债券的双因素强度定价模型。模型的仿射假设不仅很好的体现了市场变量的特性,还解析地表示出了可违约零息债券的价格、违约概率和模型参数估计的似然函数。进一步,在风险综合度量的基本框架下和双因素强度定价模型的基础上,建立计算可违约零息债券综合风险VaR的Monte Carlo方法,得出反映两类风险的同一个某风险计算期的损失分布和同一个某置信度的损失分布的分位点,进而能求得风险综合VaR值。我们给出了Monte Carlo模拟方法具体技术细节和Matlab程序设计,包括违约时间和基础状态向量过程的模拟。最后,选用作为国内相对真正意义上的信用债券的短期融资券的市场价格和一周Shibor对本文的双因素强度定价模型作出参数估计,估计结果表明违约强度这个信用质量的统计量和无风险利率的负相关关系,支持了大部分国内外实证研究的观点。运用本文的风险综合度量模型对短期融资券的综合风险进行计算,得出风险综合VaR值,并与利率风险独立度量VaR值和信用风险独立度量VaR值进行比较分析。数值结果表明:相同置信度和风险计算期的综合度量VaR值要高于利率风险独立度量的VaR值,也高于信用风险独立度量的VaR值,所以忽视一种风险将在一定程度上低估总风险;随着风险计算期的延长,利率风险所起的作用减弱,而起主导作用的是信用风险;利率风险和信用风险之间存在着分散化效果或复杂化效果,所以单独考虑纯粹的利率风险和信用风险,再进行加总既可能高估也可能低估总风险。综上所述,本文研究的可违约零息债券风险综合度量模型同时考虑了信用风险、市场风险和两类风险之间的相关关系,在一个框架内进行建模分析,全面地衡量了总风险,也为其它类债券、商业银行贷款、场外投资产品、信用衍生品和可违约资产组合的风险综合度量作好研究的基础准备,有利于全面风险管理技术的发展。(本文来源于《浙江财经学院》期刊2010-12-01）
陆金荣,陈荣达[6]（2010）在《一个可违约零息债券双因素强度定价模型及其极大似然估计》一文中研究指出可违约零息债券同时面临着违约风险和市场风险(利率风险),本文在信用风险强度定价模型的框架下,假设状态过程的两个分量在实际世界为相互独立的CIR过程,而无风险瞬时利率和违约强度与状态向量成仿射关系,允许利率和违约强度相关,建立了可违约零息债券的双因素强度定价模型。模型的仿射假设不仅很好体现了市场变量的特性,还解析的表示出了可违约零息债券的价格和模型参数估计的似然函数,最后选用国内短期融资券的价格和一周Shibor利率对模型作出参数估计。(本文来源于《系统工程》期刊2010年11期）
蒋贤锋,齐飞[7]（2009）在《线性风险容忍度效用下线性跳跃扩散过程的零息债券均衡定价》一文中研究指出同时考虑到效用函数和禀赋价格动态过程的多样性,给出了代表性经济人具有线性风险容忍度效用并且禀赋遵循线性跳跃扩散过程时零息债券均衡价格的显示表达式,探讨了其收益率为常数的条件及禀赋过程满足均衡要求的条件.(本文来源于《系统工程理论与实践》期刊2009年01期）
李琳[8]（2006）在《基于VASICEK模型的零息债券及期权的价格分布函数》一文中研究指出1973年Black.F和Scholes.M推出了任何衍生证券价格必须满足的基于无红利支付股票的微分方程,即Black-Scholes微分方程。从那时起,Black-Scholes微分方程就成为了衍生证券定价理论的重要基石。Black.F与Scholes.M运用该方程推导出了股票看涨期权和看跌期权的价值,这种期权定价模型因而得名Black-Scholes期权定价模型。近几十年间,无数的研究学者就该模型存在的问题和多条假设进行改进,希望使得定价更加精确或者减少一些假设。Vasicek根据Vasicek随机模型推导出零息债券的平均价格,奥托在其1998年的论文中用统计物理学中的路径积分方法重新推导了基于Vasicek随机模型的零息债券平均价格的定价公式,并得到了相同的结论。Jamshidian.F在其1989年的文章中推导出零息债券的期权价格。奥托同样在其1998年的论文中用统计物理学中的路径积分方法推导出了基于零息债券为基础的期权定价模型。本文在这些学者研究成果的基础上,进行了更深层次的研究,在Vasicek随机模型的基础上,打破上述学者及着名的Black-Scholes期权定价模型只能求解证券及其衍生产品价格平均值的限制,对零息债券和基于零息债券的期权的价格求解,并推导证券瞬时价格的分布函数。本文主要推导两个模型,在Vasicek随机模型的基础上,力求用统计物理学上的路径积分方法求解零息债券和基于零息债券的期权价格的瞬时值,并求解价格的分布函数。作者试图求解这两个模型的解析解,但令人遗憾的是并非每一个模型都能清楚地用解析解来表示,于是我们引入数值计算的方法,对无法求解模型解析解的用数值解来代替。(本文来源于《吉林大学》期刊2006-04-25）
陈晖[9]（2004）在《基于极大似然法的利率模型估计与零息债券定价》一文中研究指出由于短期利率对金融资产定价和金融风险管理有着决定性的影响，所以对短期利率的行为描述一直以来就是金融学研究的重点。然而国内对此的研究还大多停留在定性分析上。中国加入WTO必将大大加快金融市场的发展，为应对这种挑战，本文对利率期限结构模型进行了理论分析和实证估计。 首先，本文综述了主要的期限结构理论和模型以及零息债券定价理论，着重介绍了本文实证所估计的CKLS模型；接下来介绍了极大似然法以及国际上四种较新的求解利率扩散模型转移密度函数近似解的方法，这分别是Euler法，SMLE法，Crank-Nicolosn法，Hermite法；最后本文利用CKLS模型模拟出的数据，分别用这四种方法估计，得到CKLS模型下的最优估计方法，利用中国银行间同业拆借市场利率数据，用最优方法估计出该市场下的CKLS模型参数，并利用该模型为中国即将推出的零息债券定价，同时也获得了中国零息债券的利率期限结构。研究发现在CKLS模型下，Hermite法具有最佳的参数识别能力，Eluer法次之，SMLE法为第叁，Crank-Nicolson法具有最差的参数识别能力。利用中国银行间同业拆借市场利率数据，估计出的CKLS模型参数均为显着，这表明中国的利率市场存在明显的均值回复和水平效应。 通过利用估计出的利率模型为中国即将推出的零息债券定价并推出零息债券的期限结构，本文发现中国银行间同业拆借市场并不是整体向上的期限结构，也在有些年份出现了向下或者驼峰状，这些研究成果对货币当局的政策指定及机构和个人投资者的投资和规避风险方面都有一定的作用。(本文来源于《湖南大学》期刊2004-04-05）
顾惠忠[10]（2002）在《利于发现即期利率》一文中研究指出昨日国家开发银行发布公告，将于10月23日发行本、息分离债券。公告称，“本期债券为10年期固定利率债券，可以进行本息拆离交易，即按照每笔付息和最终本金偿还拆分为11支单笔的零息债券，每笔拆分出的零息债券都有具有单独的代码，可以作为独立的债券进行交易和持有(本文来源于《中国证券报》期刊2002-10-18）
零息债券论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要在跳扩散模型框架下,对公司违约风险进行了量化分析.与以往模型不同,本文在模型中引入共同的经济状态变量,建立了具有体制转换(regime switching)的信用风险模型.当假定公司的价值服从马尔科夫调制的几何跳扩散过程时,利用联合马尔科夫性质,我们给出了违约时间的拉普拉斯变换以及违约时公司的期望折现价值所满足的积分一微分方程组.特别的,当跳尺度服从指数分布时,我们得到了违约时间的拉普拉斯变换以及违约时公司期望折现值的闭型表达式.最后,利用数值算法反演所得到的闭型表达式,我们可得出不同经济状态下的违约概率,可违约零息债券与公平保费的数值解,并与无马尔科夫体制转换条件下的结果进行比较,分析了不同经济环境对定价的影响.
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
零息债券论文参考文献
[1].梁进,肖承志.具有信用等级迁移风险的零息债券定价[J].同济大学学报(自然科学版).2015
[2].周隽.马尔科夫调制跳扩散模型下可违约零息债券的价格及公平保费[D].苏州大学.2014
[3].陈荣达,陆金荣.可违约零息债券风险综合度量MonteCarlo方法[J].管理科学学报.2012
[4].谌雪莺,黄宜平.基于随机利率模型的零息债券定价方法研究[J].中小企业管理与科技(下旬刊).2011
[5].陆金荣.可违约零息债券风险综合度量模型研究[D].浙江财经学院.2010
[6].陆金荣,陈荣达.一个可违约零息债券双因素强度定价模型及其极大似然估计[J].系统工程.2010
[7].蒋贤锋,齐飞.线性风险容忍度效用下线性跳跃扩散过程的零息债券均衡定价[J].系统工程理论与实践.2009
[8].李琳.基于VASICEK模型的零息债券及期权的价格分布函数[D].吉林大学.2006
[9].陈晖.基于极大似然法的利率模型估计与零息债券定价[D].湖南大学.2004
[10].顾惠忠.利于发现即期利率[N].中国证券报.2002
论文知识图
