宏观审慎政策工具有效性的比较研究——基于DSGE模型的实证分析

宏观审慎政策工具有效性的比较研究——基于DSGE模型的实证分析

论文摘要

本文构建了异质性家庭、企业、商业银行和政府部门的动态随机一般均衡模型,通过脉冲响应函数、社会福利损失函数研究贷款价值比、资本充足率监管工具的效果。研究表明:相对于无审慎监管的货币政策,加入贷款价值比和资本充足率后,审慎工具有利于产出、房价和物价的稳定;从脉冲响应函数看,无论是技术冲击还是货币政策冲击,资本充足率在稳定产出、通胀和贷款要优于贷款价值比,但在稳定房价方面,贷款价值比在技术冲击下更有利于房价的稳定,而资本充足率在利率冲击下更有利于房价的稳定;从福利损失函数的角度看,资本充足率监管要优于贷款价值比监管。因此,宏观审慎政策与货币政策搭配时,应根据具体环境进行策略选择,以实现政策之间的相互协调。

论文目录

  • 一、引言与文献综述
  • 二、模型设定
  •   (一) 家庭部门
  •     1. 储蓄家庭
  •     2. 贷款家庭
  •   (二) 企业
  •     1. 最终产品生产企业
  •     2. 中间产品生产企业
  •   (三) 商业银行
  •   (四) 政府部门
  •     1. 货币政策
  •     2. 宏观审慎政策
  •   (五) 市场均衡
  • 三、参数校准
  • 四、宏观审慎政策工具效果的实证分析
  •   (一) 脉冲响应分析
  •     1. 技术冲击
  •     2. 货币政策冲击
  •   (二) 社会福利损失分析
  • 五、结语
  • 文章来源

    类型: 期刊论文

    作者: 唐志祥

    关键词: 宏观审慎政策,贷款价值比,资本充足率,模型

    来源: 海南金融 2019年07期

    年度: 2019

    分类: 经济与管理科学,基础科学

    专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融

    单位: 安徽师范大学经济管理学院

    分类号: F832.0;F822.0;F224

    页码: 33-42

    总页数: 10

    文件大小: 291K

    下载量: 258

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