论资管产品刚性兑付和增信措施在概念上的区分

论文摘要

根据《资管新规》,刚性兑付分为经典刚性兑付和违信刚性兑付。增信措施则可能表现为投资端的交易增信,也可能表现为产品端的产品增信。刚性兑付和增信有本质区别。金融监管统一了禁止刚性兑付的监管态度,但未明确其法律基础和监管目的,以致刚性兑付和增信被混淆对待,增信合法性不明。建议监管部门进一步明确禁止刚性兑付的监管目的,尤其应明确信义义务是违信刚性兑付的法律基础,明确"受益人同意"对违信刚性兑付违法性的消除,从而避免监管泛化。

论文目录

• 一、经典刚性兑付和违信刚性兑付
•   （一）违反净资本管理原则的经典刚性兑付
•   （二）违反信义义务且保本保收益的刚性兑付
•     1. 行为表现：非净值管理和滚动发行
•     2. 违法性基础：信义义务中的公平义务
•     3.“受益人同意”能否消除违法性？
• 二、交易增信与刚性兑付的区分
•   （一）不同资管产品的交易增信
•   （二）名股实债不同于刚性兑付
• 三、产品增信与刚性兑付的区分
• 四、结语

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 杜晶

关键词: 资管新规,刚性兑付,产品增信,名股实债,信义义务,受益人同意

来源: 上海金融 2019年12期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 金融

单位: 中央财经大学

分类号: F832.2

DOI: 10.13910/j.cnki.shjr.2019.12.007

页码: 57-62

总页数: 6

文件大小: 207K

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