货币政策、投资者情绪与股市波动——基于TVP-SV-VAR模型

论文摘要

本文通过TVP-SV-VAR模型研究货币政策、投资者情绪对股市波动影响的时变特征。结果表明:利率、货币供应量及汇率三个货币政策中介指标对股市波动的影响都有时变性;同时,投资者情绪对不同货币政策冲击反应不同,其中利率对投资者情绪影响滞后性较长。本文研究结果基于宏观经济的时变效应研究了不同时期货币政策对中国股票市场的影响过程中会受到投资者情绪的影响,进而影响传统货币政策对股市波动的传导过程。

论文目录

1 数据指标与模型

1.1 货币政策变量

1.2 股市波动率变量

1.3 投资者情绪变量

1.4 TVP-SV-VAR模型设定

2 实证分析

3 结语

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 詹正华,章奕

关键词: 货币政策,股市波动,投资者情绪

来源: 中国商论 2019年23期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 金融,证券,投资

单位: 江南大学商学院

分类号: F822.0;F832.51

DOI: 10.19699/j.cnki.issn2096-0298.2019.23.068

页码: 68-70

总页数: 3

文件大小: 2650K

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