大股东减持监管的演化博弈研究

论文摘要

自2005年的股权分置改革后,我国资本市场经历了一次重大变革,股市开始进入全流通时代。经过这次改革,大量限售股开始上市流通,因此许多大股东开始将注意力从内部增值转移到二级市场的股票交易,大股东减持热潮开始缓缓拉开序幕。近年来证券市场上已经出现了不少大股东违法违规减持的案例,清仓式减持、“精准”减持、超比例减持等各种违规行为纷纷出现,不仅严重损害了中小股东的合法权益,对整个股票市场更是带来了巨大冲击,阻碍我国资本市场的健康发展。为了对我国大股东减持监管问题进行深入研究,首先,对相关文献进行梳理和总结,包括大股东减持的动因、减持方式、减持的经济后果以及减持监管等方面的相关研究成果,其次,归纳整理相关理论基础,并对有关概念进行界定,接下来通过相关案例的回顾来进一步探讨我国大股东减持监管的现状,分析我国在监管方面存在的不足之处,最后,创新性地加入以社会媒体及中小股东等为代表的第三方监督主体,构建在第三方监督的情况下,上市公司大股东和监管部门之间的演化博弈模型,对博弈双方的策略演化过程进行分析,探讨不同情况下系统的演化稳定策略,并利用Matlab软件对模型进行数值仿真分析,得出相关结论,降低大股东违法违规减持获得的超额收益、提高违规成本、加大第三方主体的监督力度都能对大股东的违法违规减持行为起到一定的约束作用,而降低监管成本差额、提高社会正向声誉则可以对监管部门严格监管起到一定的激励作用。在此基础上,从事前、事中和事后监管三个角度出发提出针对性的建议,进一步完善我国的减持监管,规范上市公司大股东的减持行为,保护中小股东的合法权益。

论文目录

• 摘要
• abstract
• 第一章 绪论
•   1.1 研究背景
•   1.2 研究目的和意义
•     1.2.1 研究目的
•     1.2.2 研究意义
•   1.3 文献综述
•     1.3.1 大股东减持的动因
•     1.3.2 大股东的减持方式
•     1.3.3 大股东减持的经济后果
•     1.3.4 关于减持监管的研究回顾
•     1.3.5 文献述评
•   1.4 研究内容及方法
•     1.4.1 研究内容
•     1.4.2 研究方法
• 第二章 理论基础
•   2.1 相关概念界定
•     2.1.1 大股东及中小股东
•     2.1.2 大股东减持
•   2.2 大股东减持的相关理论
•     2.2.1 委托代理理论与大股东减持
•     2.2.2 信号传递理论与大股东减持
•     2.2.3 公司治理理论与大股东减持
•   2.3 证券市场监管理论
•     2.3.1 证券市场监管的必要性
•     2.3.2 证券市场监管的相关理论
• 第三章 我国上市公司大股东减持监管现状分析
•   3.1 我国减持监管的立法现状
•   3.2 案例回顾
•   3.3 上市公司大股东减持监管现状
• 第四章 大股东减持监管的模型构建及演化博弈分析
•   4.1 模型的基本假设与模型构建
•     4.1.1 模型的基本假设
•     4.1.2 模型的构建
•   4.2 模型的稳定性分析
•     4.2.1 混合战略纳什均衡分析
•     4.2.2 演化博弈稳定性分析与演化结果讨论
• 第五章 演化博弈模型的仿真分析
•   5.1 模型仿真
•   5.2 仿真结论
•   5.3 相关建议
•     5.3.1 事前监管
•     5.3.2 事中监管
•     5.3.3 事后监管
• 第六章 总结与展望
•   6.1 总结
•   6.2 研究不足与展望
• 参考文献
• 附录1 攻读硕士学位期间撰写的论文
• 附录2 攻读硕士学位期间参加的科研项目
• 致谢

文章来源

类型: 硕士论文

作者: 居佳欢

导师: 秦军

关键词: 大股东,减持监管,第三方监督,演化博弈

来源: 南京邮电大学

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资

单位: 南京邮电大学

分类号: F832.51;F224.32

DOI: 10.27251/d.cnki.gnjdc.2019.000160

总页数: 63

文件大小: 1710K

下载量: 310