导读:本文包含了隐含波动性方法论文开题报告文献综述及选题提纲参考文献，主要关键词:上证50ETF期权,隐含波动率曲面,波动率曲线,期权定价
隐含波动性方法论文文献综述
成华丽,成鸿飞[1]（2018）在《上证50ETF期权隐含波动率曲面建模和实证分析方法》一文中研究指出本文介绍了一种供实操层面使用的非参数多项式插值的隐含波动率建模方法,针对国内上海证券交易所的50ETF期权合约样本进行数据处理,以适应国内期权市场特征,建立了每日动态调整的更符合交易员需求的隐含波动率曲面。基于对所建立波动率曲面的分析,发现其呈现的波动率微笑特征,近月合约和远月合约不同的波动率特点。(本文来源于《时代金融》期刊2018年27期）
马青华,李艳涛,吕书强[2]（2015）在《用改进的Newton-Raphson方法计算隐含波动率》一文中研究指出如何利用标的资产价格的价格确定波动率函数有着重要的意义.对于欧式期权,在Black-Scholes模型框架下,分析了经典Newton-Raphson迭代格式及修正格式和二分法,有效地解决了隐含波动率的数值计算问题.最后,通过数值算例对比分析了方法的有效性.(本文来源于《西南师范大学学报(自然科学版)》期刊2015年07期）
王守磊[3]（2014）在《期权定价中隐含波动率的正则化方法研究》一文中研究指出波动率是金融经济中一个非常重要的风险指标,是对资产收益不确定的度量,普遍应用于衍生产品定价、投资组合、风险管理及制定货币政策等各个领域.在经典的Black-Scholes模型中波动率被假定为常数,然而实证表明,由实际期权市场价格反推出的隐含波动率是时变的且呈现出波动“微笑”、“偏斜”和期限结构等市场特征.隐含波动率是市场价格的真实映射,反映了投资者对市场的预期和判断.在传统的波动率预测模型中,隐含波动率包含了未来市场的信息,甚至可能是包含信息量最多的,比较适合中长期的波动率预测.隐含波动率的研究已经成为金融工程中一个重要的课题.为了加快金融市场的国际化并且更好地与国际市场接轨,金融产品的创新势必会成为我国市场发展的重要工具.金融创新的同时也扩大了风险的功能,因此波动率作为风险量化的工具,对金融监管部门制定有效的规范制度具有明确的指导作用.近年来,总变分正则化广泛应用于图像复原、图像重构及其它反问题领域中,已经成为求解不连续反问题的一类重要方法.本论文致力于研究期权定价反问题,在现有Tikhonov正则化模型的基础上,提出了求解隐含波动率的非线性总变分正则化方法和伴随方程,包括模型的推导、理论分析和数值算法等.针对波动率的跳跃性、隔夜和周末效应,能否将总变分正则化应用到隐含波动率的求解模型中是一个值得思考的问题.本文所做的主要工作如下所述：提出了确定单变量隐含波动率的总变分正则化方法.在Black-Scholes模型的理论框架下,通过加入总变分正则化项,提出了求解隐含波动率的最优控制模型,并对该模型进行了严格的数学分析,包括解的必要性条件、存在性、稳定性和收敛性.特别是通过测度变换证明了当到期日充分小时,总变分正则化模型有局部唯一解.模型严谨的理论分析表明了总变分正则化方法求解隐含波动率的可行性.提出了确定双变量隐含波动率的总变分正则化方法.双变量的隐含波动率模型更具一般性,也更能满足市场的需求.利用变分法给出相应的最优性必要条件,分析了解的存在性、稳定性和收敛性等.通过离散化欧拉-拉格朗日方程,进一步提出了求解模型的Gauss-Jacobi迭代算法.数值试验表明,相比传统的Tikhonov正则化方法,总变分正则化不仅能良好地保持波动率的非光滑性,而且误差也更小.提出了确定隐含波动率的总变分正则化TV-L1模型.基于L1拟合项的正则化模型广泛应用于数据驱动的参数选择和多尺度图像分解等领域,本文结合L1拟合项和总变分正则项建立了TV-L1极小化总变分模型.对修正的Black-Scholes方程半离散化并引入伴随变量,进一步推导出相应的伴随方程.伴随方程提供了极小化程序所需梯度的精确值,进而避免了Vega值的近似计算.采用Crank-Nicolson有限差分法，提出了求解隐含波动率的L-BFGS算法.数值试验表明模型和算法的有效性.本文弥补了目前在期权定价反问题中求解隐含波动率总变分正则化方法方面的空白,是现有模型和方法的进一步完善.本文建立了新的求解隐含波动率的总变分正则化模型,进行了严格的数学理论分析,并且提出了快速有效的数值算法.数值试验表明总变分正则化方法良好地保持了隐含波动率的非光滑性.(本文来源于《湖南大学》期刊2014-04-01）
肖红[4]（2013）在《一种基于伴随方程的确定隐含波动率的方法》一文中研究指出Black-Scholes(简称B-S)期权定价模型是金融学中应用最广泛的模型之一,它的提出是金融学的一场革命。在这之后,许多经济学家们在B-S模型的基础上进行了大量的、富有成效的研究。特别是近年来出现的新型期权,具备一些普通期权不具备的特点,给期权定价方法带来了新的挑战,因此,研究其数值求解方法具有重要的现实意义。数值解常用的方法有格点分析法、蒙特卡洛方法、有限差分方法等。在B-S模型中的一个重要参数是资产的波动率,用历史波动率来代替它有严重的缺陷性,所以需要求隐含波动率。本文以推广的B-S模型为框架,讨论在期权价格已知的前提下如何重构隐含波动率的反问题。求解隐含波动率问题是一个典型的偏微分方程(简记为PDE)反问题。本文在确定隐含波动率的Tikhonov正则化模型与Total Variation(简称TV)正则化模型的基础上,提出了求解隐含波动率的新的TV正则化模型,通过推导出相应的伴随方程及对空间和时间离散化,提出了求解隐含波动率的一种伴随方程方法,并结合BFGS逆Newton方法进行求解。数值实验表明所提出的方法能够产生更精确的数值结果。期权定价模型是非常重要而又富有挑战性的课题,到目前为止还有很多问题没有解决,值得我们更进一步地研究。(本文来源于《湖南大学》期刊2013-05-10）
王守磊,杨余飞[5]（2012）在《确定隐含波动率的总变分正则化方法》一文中研究指出求解隐含波动率是一个典型的PDE反问题,传统的Tikhonov正则化方法往往导致解的过度光滑化.基于波动率的跳跃性、隔夜周末效应等及总变分正则化方法具有较好地保持图像边界的优点,本文以Black-Scholes理论为框架,把确定隐含波动率问题转化为一个抛物型方程的终端问题,进一步提出求解隐含波动率的总变分正则化方法,并证明了解的存在性.(本文来源于《湖南大学学报(自然科学版)》期刊2012年04期）
胡亮红[6]（2011）在《确定期权定价模型中隐含波动率的本原—对偶方法》一文中研究指出本文研究支付红利的欧式期权定价问题和欧式期权中隐含波动率的计算问题.这里“欧式期权”指的是在期权到期日才进行交易的期权.本文主要研究的是运用数值计算方法来计算支付红利的Black-Scholes期权定价模型中的隐含波动率σ.关于期权定价的问题早在二十世纪初就被人们所关注,直到1973年由Black和Scholes提出了Black-Scholes模型才建立了对期权定价问题确切的而又严格的数学描述.此后,期权定价的问题得到了迅速的发展,同时还为数学应用与经济领域创立更多的控制风险和减少风险的工具.在Black-Scholes公式中,波动率σ是一个非常重要的参数,期权价格对它的变化非常的敏感.在实际市场交易中波动率是一个变量,一般采用由期权价格来确定隐含波动率,这是一个典型的反问题,需要使用正则化方法来求解.本文在Tikhonov正则化方法的基础上,结合TV正则化方法的优点,提出了确定隐含波动率的TV正则化方法,并利用变分法的思想推导出相应的Euler-Lagrange方程,然后结合本原—对偶方法的思想,将非线性Euler-Lagrange方程线性化,在此基础上提出了TV正则化模型中确定隐含波动率的本原-对偶方法,导出了及其离散化形式,并进行了相应的数值实验.这样计算出来的隐含波动率相较于其它的数值计算方法的优点在于避免了高度非线性项计算的复杂性,并且计算出来的结果更加精确.(本文来源于《湖南大学》期刊2011-04-20）
张爱玲[7]（2009）在《隐含波动率的建模、计算方法及其应用》一文中研究指出以往对波动率的研究文献多集中于内生波动率的估计和预测,内生波动率由模型本身决定,内生波动率模型是基于金融资产收益的市场特征和历史信息建立的。内生波动率经常被潜意识地当作对未来波动率的预期,但是,理论和实践均证明:内生波动率虽能够刻画资产价格未来波动的部分特征,但其自身的不足致使对未来波动风险的管理仅仅局限于过去的信息。其主要不足为内生波动率是历史的且不可观测;除此之外,内生波动率均是建立在对其测量的方法基础之上,不同的测量方法、不同测量区间、不同样本数据等等均得到不同的波动率估计;其次内生波动率是不可交易的,因此在以往定价理论中关于随机波动率引起的风险无法通过资产交易进行对冲。而隐含波动率正好弥补了以上不足。正如Schǒnbucher(1999)所说,标准期权具有高流动性和高交易量,基于标准期权的衍生品也越来越多;其次,标准期权的交割价格和到期期限范围越来越宽广,使得隐含波动率数据趋于连续;第叁,在有效市场假设下,期权市场价格与理论价格的偏离说明隐含波动率包含额外的信息,而这些信息并不包含在基础资产价格中;最后,交易者多采用隐含波动率为标准期权定价。Stein(1989)认为期权市场可被当作交易波动率的市场,由此可认为对冲隐含波动率风险可通过交易标准期权实现。基于这样的认识,结合国内外隐含波动率的市场特征,从静态、随机两方面展开对隐含波动率的研究。现有的静态隐含波动率模型一般忽略波动率的期限结构问题,本文提出静态隐含波动面模型以弥补其不足;在现有动态隐含波动率模型基础上,提出基于市场的平方根随机隐含波动面模型,在无套利条件下,利用期权折现价格的鞅性,推导出平方根随机隐含波动面模型满足的无套利漂移限制,并证明了在交割价格一定的情况下,任意到期期限的资产定价系统解的存在性。在应用上,用Crank-Nicolson有限差分法实现对方差期权的定价。本文研究的主要内容和结论如下:1、首先给出了不同波动率的概念,进而对波动率进行分类和比较,其次,从以下几个方面对有关波动率的文献进行综述:⑴讨论了波动率的市场特征,包括内生波动率和外生波动率,其中详细分析了外生波动率具有的交割结构、期限结构和面结构;根据波动率市场特征和预测绩效,本文提出了波动率的叁个属性。⑵把内生波动率模型分为叁类——确定性波动率模型、时间序列模型和随机模型,并对各类模型的特征和优缺点给予评述。⑶比较和综述了波动率预测绩效文献,这也是提出波动率属性的理论和实证基础。2、在数值计算和实证检验静态隐含波动率模型基础上,提出静态隐含波动面模型。首先界定了瞬时隐含波动率和平均隐含波动率概念;其次,详细讨论了加权平均法、BS近似法和基于平价期权法对隐含波动率的近似计算,针对不同的计算方法,利用数值和权证数据给出了检验;基于以上检验结果,发现隐含波动率不仅是交割价格的函数,同时还受到期期限的影响,因此根据标准期权市场价格的期限特征提出静态隐含波动面模型;数值研究结果表明,静态隐含波动面模型可提高隐含波动率的平均估计,对深度价内外期权隐含波动率的估计精度高于现有模型。3、实证研究了权证的发行效应和影响隐含波动率异常的因素。基础资产价格决定衍生品价值,反过来,衍生品对基础资产也有影响,并通过两个方面进行论证:一是从期权和权证发行上市效应为切入点,研究衍生品与基础资产市场之间的关系。实证检验股改权证发行效应,结果发现具有正价格效应和提高流动性效应,多数结果支持权证发行一定程度上降低了基础资产价格的波动;二是权证供给量极度有限,供给不足势必引起价格上涨,因此我们认为权证供给有限可能是导致隐含波动率远高于历史波动率的原因之一,根据此假设,对比实证研究了内地权证和台湾认购权证价格与权证净需求之间的关系,结果显示内地权证隐含波动率受权证供给量的影响统计上是显着的。4、提出平方根随机隐含波动面模型,并推导出风险中性条件下隐含波动面的漂移限制。假设隐含波动面是到期期限和交割价格的函数,并选择平方根随机隐含波动面模型。在真实测度下,证明了确定交割价格和到期期限的定价系统解的存在性。在风险中性概率测度下,根据标准期权折现价格的鞅性,推导出风险中性条件下隐含波动率的漂移限制。讨论了不同条件下漂移条件的不同表现,给出隐含波动率与远期波动率之间的关系表达式;应用无套利漂移限制实现了对标准期权和方差期权的定价。本文的创新主要体现在:(1)在现有算法的基础上,提出静态隐含波动面模型估计隐含波动率,数值检验结果证明静态隐含波动面模型提高了处于深度价内外期权隐含波动率的估计。在静态隐含波动率计算方法中,基于平价期权的计算方法是依据隐含波动率的交割结构提出的,实际上,此方法忽略了变化的到期期限对期权价格的影响。数值检验和实证结果发现,隐含波动率随到期期限变化而变化。在给定某平价期权情况下,我们认为基于相同标的资产的其他期权与平价期权价格的差是交割价格、到期期限和波动率的函数,通过对价格差进行微分,推导出静态隐含波动面模型。利用数值方法对静态隐含波动面模型的估计精度和偏差进行了检验和分析。检验结果显示静态隐含波动面模型在平均意义上提高了对隐含波动率的估计,特别是处于深度价内外的期权和到期期限较长的期权,对它们隐含波动率的估计精度高于现有模型;偏差分析发现,到期期限小于六个月的期权其隐含波动率估计偏差小于5%。(2)实证检验权证上市效应和隐含波动率异常的影响因子。发现权证发行具有正价格效应和交易量效应,同时降低了基础资产价格的波动;发现我国权证隐含波动率受供给因素影响统计上显着。一般情况下,金融衍生资产与基础资产是相互作用的,衍生资产具有完善市场、降低卖空限制和改善市场信息环境等功能。为了验证内地权证的发行效应,我们利用事件研究实证检验了内地权证发行上市对基础资产交易行为的影响。结果发现权证上市具有短暂的正价格效应和交易量效应,但统计上并不显着;同时发现70%以上的基础资产价格的波动性降低。权证是低成本、高杠杆、新兴而又稀缺的衍生品,根据完善市场假说理论,权证的成功上市向市场传递利好信息;这些因素促使更多的投资者进入股市,使得股票价格和交易量上升。对内地可创设权证,由于制度安排,创新性券商需购买等额股票进行质押认股权证才能创设,也会引起股价和交易量上升。由于我国权证上市背景的特殊性以及新兴资本市场特征,权证稀缺性是扭曲权证价格的重要因素,造成隐含波动率远大于历史波动率。以往研究多从交割价格方面研究隐含波动率的偏斜,本章尝试从供给和需求视角研究净需换手压力对隐含波动率偏斜的影响。对比研究了台湾认购权证和内地权证,实证结果发现净需换手压力对内地权证隐含波动率的影响有显着的正相关关系,台湾认购权证不如内地显着;同时,研究还发现净需换手压力对可创设认沽权证的影响弱于对不可创设的认沽和认股权证的影响,说明对认沽权证的创设行为较认股权证有效。(3)提出平方根随机隐含波动面模型,推导出隐含波动率的无套利漂移限制;给出了隐含波动率与股票价格远期波动率满足的关系式;在无套利条件下,证明了确定交割价格、任意到期期限的隐含波动率定价系统解的存在性。经验研究发现主观构造的隐含波动面线性模型不能很好地描述隐含波动率的期限结构,且缺乏科学性;而平方隐含波动面模型不可避免波动率为负的情况,针对现存隐含波动面模型的不足本文选择隐含方差的平方根形式作为随机隐含波动面模型;理论推导发现平方根随机隐含波动面的无风险漂移限制条件不仅形式简单,且与平方根的到期期限相关,这两个特征正是主观线性模型和平方模型所不具有的。在无套利漂移限制条件下,本文推导出了极限状态时隐含波动率与远期波动率之间的关系式。根据极限状态下无套利漂移限制条件推导出远期波动率,利用远期波动率实现对标准期权的定价,并实例检验了远期波动率给出的内地和台湾权证的权证价格,发现与权证市场价格非常接近,台湾权证估计的最大绝对偏差不超过0.0186,内地权证的最大绝对偏差不超过0.0082。其次,根据无套利漂移条件可推导出基于股票和随机隐含波动面模型的新型衍生品满足的偏微分方程,利用数值模拟得到方差期权价格。(本文来源于《上海交通大学》期刊2009-11-01）
杨柳,俞建宁,邓醉茶[8]（2006）在《由期权平均价格确定隐含波动率的最优化方法》一文中研究指出确定原生资产的隐含波动率无论是在理论还是实际应用上都有重要意义。本文讨论在期权平均价格已知的前提下如何重构隐含波动率的反问题,利用Green函数法将此问题化为一个“终端”控制问题,通过最佳控制解法讨论了控制泛函极小元的存在性与唯一性,并给出了极小元所满足的必要条件。(本文来源于《工程数学学报》期刊2006年03期）
曹扬慧[9]（2005）在《期权隐含波动率的估计方法》一文中研究指出波动率是影响期权价值的一个重要变量。在B-S期权定价模型中,其他因素都可以从市场上直接获得,但是波动率却不能直接得到。因此,在本文中,作者详细的归纳了几种估计波动率的方法。(本文来源于《商场现代化》期刊2005年24期）
隐含波动性方法论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
如何利用标的资产价格的价格确定波动率函数有着重要的意义.对于欧式期权,在Black-Scholes模型框架下,分析了经典Newton-Raphson迭代格式及修正格式和二分法,有效地解决了隐含波动率的数值计算问题.最后,通过数值算例对比分析了方法的有效性.
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
隐含波动性方法论文参考文献
[1].成华丽,成鸿飞.上证50ETF期权隐含波动率曲面建模和实证分析方法[J].时代金融.2018
[2].马青华,李艳涛,吕书强.用改进的Newton-Raphson方法计算隐含波动率[J].西南师范大学学报(自然科学版).2015
[3].王守磊.期权定价中隐含波动率的正则化方法研究[D].湖南大学.2014
[4].肖红.一种基于伴随方程的确定隐含波动率的方法[D].湖南大学.2013
[5].王守磊,杨余飞.确定隐含波动率的总变分正则化方法[J].湖南大学学报(自然科学版).2012
[6].胡亮红.确定期权定价模型中隐含波动率的本原—对偶方法[D].湖南大学.2011
[7].张爱玲.隐含波动率的建模、计算方法及其应用[D].上海交通大学.2009
[8].杨柳,俞建宁,邓醉茶.由期权平均价格确定隐含波动率的最优化方法[J].工程数学学报.2006
[9].曹扬慧.期权隐含波动率的估计方法[J].商场现代化.2005