浅谈实物期权理论在产业并购中的应用

浅谈实物期权理论在产业并购中的应用

论文摘要

在产业行业的并购中,专利技术、品牌等无形资产是企业的核心价值之一,但是对其的估值策略在国际评判标准上一直存在着分歧。目前市场上使用的估值方法主要有成本法、市场法和收益法,但在并购标的的不确定性和连续性方面,实物期权理论能够通过后期调整来修正估值。本文通过对BSM模型和二叉树模型的模拟来解读实物期权理论,以及"对赌协议"在目前并购实际操作中的应用。

论文目录

  • 一、产业链中不同细分行业在并购中的估值差异
  • 二、基于财务角度的企业价值评估方法简介
  •   (一)成本法
  •   (二)市场法
  •   (三)收益法
  •   (四)实物期权法
  • 三、实物期权在产业并购中的估值应用
  •   (一)B-S-M期权模型和二叉树模型
  •     1.B-S-M期权模型
  •     2.二叉树模型
  •   (二)估值调整协议
  • 四、结论
  • 文章来源

    类型: 期刊论文

    作者: 滕涛

    关键词: 产业并购,实物期权,估值

    来源: 青海金融 2019年11期

    年度: 2019

    分类: 经济与管理科学

    专业: 工业经济,企业经济,金融,证券,投资,会计

    单位: 大连海事大学

    分类号: F271;F426.72;F406.7;F832.51

    页码: 23-26

    总页数: 4

    文件大小: 923K

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