论文摘要
基于一个银行Shibor报价模型,根据银行的Shibor报价构造一个参照Shibor。相比实际Shibor,参照Shibor不易受操纵行为的影响。若不存在操纵行为,两者将保持一个稳定的状态;若存在操纵行为,两者将出现偏离。运用Bai-Perron检验,通过检验两个Shibor基差绝对值的结构断点来检验Shibor操纵行为。相比已有的检验方法,该方法可以剔除其他因素的干扰。实证结果显示:1年期Shibor基本不存在操纵迹象,其他期限的Shibor在2010年开始出现操纵迹象;2012年3月起,操纵迹象陆续开始消除,2015年5月之后,所有期限的Shibor均不存在操纵迹象。从各银行的Shibor报价上看,兴业银行、中国银行和招商银行存在操纵的可能性最大,汇丰中国存在操纵的可能性最小。
论文目录
文章来源
类型: 期刊论文
作者: 刘若宙,冯芸
关键词: 上海银行间同业拆借利率,操纵案,检验,市场操纵
来源: 系统管理学报 2019年03期
年度: 2019
分类: 基础科学,经济与管理科学
专业: 数学,金融,证券,投资
单位: 上海交通大学安泰经济与管理学院,上海国际金融与经济研究院
基金: 国家自然科学基金资助项目(71271136),上海市Ⅳ类高峰学科建设经费资助项目
分类号: O212.1;F832.5
页码: 510-519
总页数: 10
文件大小: 1765K
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标签：上海银行间同业拆借利率论文; 操纵案论文; 检验论文; 市场操纵论文;