论文摘要
路径有关衍生品是数理金融学中的重点研究对象之一,其独特设计可以帮助人们达到控制风险、获得额外收益等目的。针对路径有关衍生品的定价,文章考虑带有离散分红的情况。以向上敲出看涨障碍期权为例,假设期权有效期内支付分红的次数是固定的,利用泰勒级数展开得到关于对数变量的仿射函数,给出了一次分红和多次分红下障碍期权的近似定价公式。且该定价公式只包含一维积分,提高了计算速度,实际交易过程中则节约了一定的计算时间和成本。此外,这种定价方法还可用于回望期权等其它衍生品的定价,丰富了奇异期权的定价理论,对指导期权交易有一定的现实意义。对于路径有关衍生品的方差最优对冲研究,文章列举了亚式期权、波动率互换和目标波动率期权三种具有代表性的路径有关衍生品。假设标的资产的价格服从离散时间下的独立增量过程,得到了标的资产价格的F?llmer-Schweizer分解,进而推导出了三种衍生品的方差最优对冲策略,以及相应的方差最优对冲误差。这种对冲方法可以应用于二因子模型等独立非平稳增量的情况,为投资者、金融机构提供了更有效的计量模型,同时加深了人们对风险管理的认识。
论文目录
文章来源
类型: 硕士论文
作者: 杨舒荃
导师: 贾兆丽
关键词: 衍生品定价,离散分红,方差最优对冲,分解
来源: 合肥工业大学
年度: 2019
分类: 基础科学,经济与管理科学
专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资
单位: 合肥工业大学
分类号: F830.9;F224
总页数: 59
文件大小: 1909K
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