论文摘要
利用沪深300指数以及香港恒生指数的5 min高频数据为样本,采用已实现高阶矩方法,提取了沪深300指数及香港恒生指数的已实现波动率、偏度、峰度及跳跃,利用马尔可夫转换研究中国大陆股票市场和香港股票市场之间的高阶矩风险传染。研究结果表明,已实现偏度和峰度来源于资产价格的跳跃,沪深300指数高阶矩对香港恒生指数的高阶矩有着单向的传导作用,状态转换在研究高阶矩风险传染中具有重要的作用,在不同的状态下,股市之间的高阶矩路径传导并不一致。
论文目录
文章来源
类型: 期刊论文
作者: 王宜峰,范时昊,张晓磊
关键词: 已实现高阶矩,马尔可夫转换,风险传染
来源: 系统管理学报 2019年04期
年度: 2019
分类: 基础科学,经济与管理科学
专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资
单位: 上海交通大学安泰经济与管理学院,申万宏源证券有限公司博士后科研工作站,浙江财经大学金融学院,云南师范大学泛亚商学院
分类号: F224;F832.51
页码: 652-659
总页数: 8
文件大小: 304K
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