基于两因子HJM模型的投资连结生存保险定价研究

论文摘要

本文在HJM框架体系下,设定远期利率受到两个相关随机因子的影响,分别是长期因子和短期因子,在波动率为非随机函数的高斯型HJM模型和波动率为随机函数的状态依赖型HJM模型下,得到了瞬时即期利率、折现因子、无风险零息债券价格的表达式,推导了投资连结生存保险的定价公式,得到了其均衡纯保费的计算公式。由于在状态依赖型HJM模型下难以求出远期利率的表达式,因此本文采用Euler-Maruyama近似法对远期利率满足的随机微分方程进行离散化处理,通过迭代的方式给出了远期利率的近似表达,并利用Monte Carlo数值模拟法给出了其数值解。

论文目录

• 摘要
• abstract
• 1.绪论
•   1.1 研究背景即意义
•   1.2 国内外研究现状
•     1.2.1 利率期限结构方面
•     1.2.2 投资连结生存保险方面
•   1.3 本文的主要工作
•     1.3.1 本文的创新
•     1.3.2 本文的主要工作
• 2.保险市场设定
•   2.1 保险精算等价原理
•   2.2 合同设计
• 3.两因子高斯型HJM模型下的投资连结生存保险模型
•   3.1 HEATH-JARROW-MORTON框架理论
•   3.2 高斯型HJM模型设定
•   3.3 纯投资连结产品
•   3.4 带有最低保证金额的投资连结产品
•   3.5 有给付上限、带有最低保证金额的投资连结产品
• 4.两因子状态依赖型HJM模型下的投资连结生存保险模型
•   4.1 EULER-MARUYAMA近似
•   4.2 状态依赖型HJM模型设定
•   4.3 纯投资连结产品
•   4.4 带有最低保证金额的投资连结产品
•   4.5 有给付上限、带有最低保证金额的投资连结产品
• 5.基于两因子状态依赖型HJM模型的MONTE CARLO模拟
•   5.1 MONTE CARLO方法介绍
•   5.2 两因子状态依赖型HJM模型的MONTE CARLO模拟
• 6.总结与展望
•   6.1 总结
•   6.2 展望
• 参考文献
• 附录1
• 附录2
• 致谢

文章来源

类型: 硕士论文

作者: 陶香君

导师: 李绍文

关键词: 模型,状态依赖,投资连结生存保险,均衡纯保费,蒙特卡洛模拟

来源: 西南财经大学

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,保险

单位: 西南财经大学

分类号: F224;F840

DOI: 10.27412/d.cnki.gxncu.2019.001665

总页数: 72

文件大小: 2327K

下载量: 12