基于GARCH模型的CVaR方法的我国商业银行外汇风险的研究

论文摘要

长期以来,与商业银行经营相关的风险管理问题一直是理论研究的焦点。2015年8月11日,中国人民银行宣布完善人民币兑美元汇率中间价报价机制。面对汇率管理的逐步放松、国际经济金融形势的不确定性和自身业务发展的要求,我国商业银行面临的外汇风险呈现出新的特点,对商业银行外汇风险的研究更加具有理论与实践方面的意义。研究风险的重要环节是掌握有效的风险度量方法。本文采用GARCH-CVaR模型度量我国商业银行的外汇风险,旨在针对我国商业银行外汇风险管理的实际操作提出一些有效建议。该研究分两部分进行:理论分析和实证分析。理论部分阐述了外汇风险的基础概念,回顾了当前主流的外汇风险度量方法与管理理论,讨论了商业银行外汇风险的形成机制。实证部分主要包括:GARCH-CVaR模型对度量我国商业银行外汇风险的适用性分析、各商业银行外汇风险条件风险价值分析和外汇风险敞口比例分析,研究针对人民币兑美元汇率收益率序列展开,基于GARCH（1,1）模型的条件方差进行CVaR值的测算,发现在2015年后汇率波动造成的风险损失持续加大,达到1994年以来的最高水平。进而选取部分商业银行讨论外汇风险敞口情况,发现2015年以来我国商业银行外汇风险敞口不断增加,但整体符合监管的限额要求,国有五大行一般能够积极通过对冲手段控制外汇风险敞口,股份制银行的外汇风险敞口在规模上小于国有银行,但外汇敞口比例整体较高。本文研究发现,当前我国商业银行面临汇率波动幅度增大与外汇风险敞口规模扩大的问题,两个因素共同作用,将商业银行置于前所未有的外汇风险中。使用GARCH-CVaR模型度量外汇风险、采用金融衍生工具对冲风险敞口给商业银行解决外汇风险问题提供了新的思路。

论文目录

• 摘要
• Abstract
• 1 绪论
•   1.1 研究背景与研究意义
•   1.2 文献综述
•     1.2.1 国外研究现状
•     1.2.2 国内研究现状
•   1.3 研究思路与研究内容
•   1.4 本文的创新与不足
• 2 概念界定和理论基础
•   2.1 外汇风险与外汇风险管理
•     2.1.1 外汇风险的概念与类型
•     2.1.2 汇率制度与商业银行外汇风险
•     2.1.3 外汇风险管理过程
•   2.2 外汇风险度量方法
•     2.2.1 外汇风险度量的直接方法
•     2.2.2 外汇风险度量的间接方法
• 3 汇率制度改革背景下我国商业银行的外汇风险及其管理现状
•   3.1 汇率制度改革背景下商业银行的外汇风险
•     3.1.1 汇率制度的主要内容和汇率制度改革
•     3.1.2 人民币汇率波动对商业银行的影响
•   3.2 我国商业银行外汇风险管理的现状
•     3.2.1 外汇风险管理的实际情况
•     3.2.2 外汇风险管理的主要特点
•     3.2.3 外汇风险管理的现存问题
• 4 我国商业银行外汇风险的GARCH-CVaR模型分析
•   4.1 模型介绍
•   4.2 数据的选择与检验
•     4.2.1 数据的选择与处理
•     4.2.2 描述性统计分析
•     4.2.3 数据检验
•   4.3 GARCH-CVaR模型的拟合与计算
•   4.4 结果讨论与分析
• 5 我国商业银行外汇风险敞口分析
•   5.1 基于中国银行的外汇风险敞口分析
•   5.2 商业银行外汇风险敞口比较分析
• 6 结论与建议
•   6.1 结论
•   6.2 建议
• 致谢
• 参考文献
• 附录

文章来源

类型: 硕士论文

作者: 卞欣婷

导师: 杜玉兰

关键词: 商业银行,外汇风险,敞口测算

来源: 南京理工大学

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,金融

单位: 南京理工大学

分类号: F224;F832.6;F832.33

DOI: 10.27241/d.cnki.gnjgu.2019.000126

总页数: 63

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