金融科技监管与创新的三元悖论

论文摘要

无论是为了应对智能投顾、人工智能,还是应对比特币等加密货币的兴起,后金融危机时代的各国监管者都将监管迅猛发展的金融科技作为首要政策。然而,将传统监管策略应用于新的技术生态系统仍然存在根本性的困难。文章认为,部分挑战在于管理权衡伴随着监管创新,因为这些创新可能有益也可能损害金融消费者和市场参与者。困境也源于一种普遍认定,即今天的金融科技不过是几个世纪以来金融创新实践的延续。通过展示三元悖论如何不可避免地约束着金融创新的监管,文章为理解和规范金融科技提供了新的理论框架。具体而言,在寻求提供明确规则、维护市场诚信和鼓励金融创新时,监管者长期以来只能实现这三个目标中的两个。此外,由于当下的创新将金融服务供应链分割为不连续的部分,未经检验的前沿技术正对传统金融功能进行去中介化,加剧了历来体现在三元悖论中的权衡困难,从而使得金融风险与收益难以预测。文章对监管机构应对三元悖论采取的策略进行了类型化,认为它们在一系列相互关联的反应中运作,随后提出了一些补充性监管手段,以支持市场监管、监管实验与创新。

论文目录

• 一、引 言
• 二、创新的三元悖论:理论与实例
•   （一）三元悖论理论
•   （二）三元悖论阐释
•   （三）三元悖论实例
• 三、金融科技的新特征
•   （一）大（以及新型的）数据
•   （二）从自动化到机器学习
•   （三）现有公司和基础设施的非中心化
•   （四）金融科技如何加剧三元悖论
• 四、监管者的系列应对举措
•   （一）非正式指引
•   （二）试点
•   （三）许可证
•   （四）监管“沙盒”（3）
• 五、监管前沿的引导
•   （一）国内机构合作
•   （二）国际标准的制定和协调
•   （三）私人自我监管和行业行为准则

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 克里斯·布鲁木,叶沙·雅德乌,张磊,邓建鹏,何安琰,丁开杰

关键词: 金融科技,创新,三元悖论,监管政策,区块链,人工智能

来源: 经济社会体制比较 2019年06期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 金融

单位: 美国乔治城大学法律中心,美国乔治城大学国际经济法中心,范德比尔特大学法学院,美国范德比尔特大学法学院,中央财经大学法学院,江西师范大学政法学院,中央党史和文献研究院

分类号: F831

页码: 24-33

总页数: 10

文件大小: 251K

下载量: 595