中国煤炭采选业投资组合收益率预测研究——基于CAPM与Fama-French三因素模型

论文摘要

根据我国煤炭采选企业2016～2018年的股票市场数据,将CAPM与Fama-French三因素模型进行对比,研究其在基准收益率预测方面的适用情况。结果发现:在"十三五"规划中进行的煤炭行业大规模去杠杆之后,煤炭产量下降,经济环境发生巨大变化。传统的CAPM对煤炭行业的适用性不足,我国煤炭行业存在显著的规模和价值效应,实证结果表明Fama-French三因素存在更好的适用性,因此Fama-French三因素模型对煤炭采选业收益率的预测更适用。

论文目录

• 0 引言
• 1 煤炭采选业的现状分析
• 2 实证研究和回归结果
•   2.1 数据选取
•   2.2 实证模型介绍
•   2.3 变量选取与分组
•   2.4 实证检验与回归结果
•     2.4.1 样本数据描述性统计
•     2.4.2 平稳性检验
•     2.4.3 样本数据CAPM模型回归
• 3 结论

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 朱孟婷

关键词: 煤炭采选业,模型,三因素模型

来源: 荆楚理工学院学报 2019年05期

年度: 2019

分类: 社会科学Ⅱ辑,基础科学,工程科技Ⅰ辑,经济与管理科学

专业: 数学,矿业工程,宏观经济管理与可持续发展,工业经济,金融,证券,投资

单位: 南京审计大学金融学院

分类号: F426.21;F832.51;F224

DOI: 10.14151/j.cnki.jclgxyxb.2019.05.007

页码: 41-47

总页数: 7

文件大小: 151K

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