分析师关注能否提高上市公司信息透明度?——基于盈余管理的视角

论文摘要

基于2007—2016年中国A股上市公司的证券分析师投资评级数据,本文从盈余管理视角对分析师关注影响上市公司信息透明度问题进行探析。研究发现:分析师关注能有效减少上市公司应计盈余管理和真实盈余管理,提升公司信息透明度;研报监管能提高分析师关注对盈余管理的抑制程度;分析师通过首次评级、评级调整等公司关注行为能够发挥盈余管理抑制效应;明星分析师的外部治理效应更明显,其关注对上市公司信息透明度的提升更为显著。本文拓展了证券分析师对上市公司外部治理效应的相关理论机制,这对于证券监管部门通过制度设计发挥证券分析师外部治理效应,提高上市公司信息透明度和资本市场效率有重要意义。

论文目录

• 一、问题的提出
• 二、文献综述与研究假设
• 三、样本选取与指标构建
•   （一）样本选取
•   （二）指标构建
•     1.被解释变量
•     2.解释变量
•       （1）应计盈余管理。
•       （2）真实盈余管理。
•     3.控制变量
• 四、实证结果与分析
•   （一）分析师关注对上市公司盈余管理和公司信息透明度的影响
•   （二）分析师关注影响上市公司盈余管理的路径分析
•     1.分析师关注的质量（加强研报监管）对上市公司盈余管理行为的影响
•     2.评级上调对上市公司盈余管理行为的影响
•     3.首次评级对上市公司盈余管理行为的影响
•   （三）明星分析师声誉的外部治理效应
•   （四）稳健性检验
• 五、结论与政策建议
•   （一）结论
•   （二）政策建议

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 张宗新,周嘉嘉

关键词: 分析师关注,上市公司,应计盈余管理,真实盈余管理,外部治理效应

来源: 财经问题研究 2019年12期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 企业经济,金融,证券,投资

单位: 复旦大学金融研究院

基金: 国家自然科学基金项目“中国证券分析师荐股行为监管与中小投资者保护”(71473043),上海市浦江人才计划项目“中国证券分析师荐股行为利益冲突及其监管研究”(18PJC021),上海国际金融与经济研究院项目“试点注册制提升资金配置功能和举措研究”(2019110524)

分类号: F832.51;F275

DOI: 10.19654/j.cnki.cjwtyj.2019.12.006

页码: 49-57

总页数: 9

文件大小: 143K

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