中央企业并购重组是因势利导还是自我需要？

论文摘要

在中国经济转型升级的大背景下,本文解释并概括了中央企业并购重组的背景、发展状况、存在问题及相关对策。本文通过阐述央企重组在各阶段的特征,基于不同行业与不同报表的差异,结合央企并购前后绩效指数的变化趋势,以舞弊三角理论为基础,重点从合并会计方法选择与合并报表公信力的视角,深入分析了央企积极参与并购重组的动因。针对在新一轮重组浪潮中的突出问题,本文基于央企的双重性,从政府和央企的角度提出了具有中国特色的央企并购重组政策建议。

论文目录

• 一、引言
•   （一）央企并购重组是供给侧结构性改革的新动力
•   （二）央企并购重组是“一带一路”倡议的核心竞争力
•   （三）央企并购重组是其自身发展的必然需求
• 二、央企并购重组的主要理论
•   （一）协同效率理论
•     1. 经营上的协同效应
•     2. 管理上的协同效应
•     3. 财务上的协同效应
•   （二）有效市场假说理论
•   （三）舞弊三角理论
• 三、央企并购重组的绩效评价及主要问题
•   （一）央企并购重组的阶段特征
•     1. 起步阶段：1978—2003年
•     2. 第一次合并浪潮：2003—2006年
•     3. 第二次合并浪潮：2006—2010年
•     4. 第三次合并浪潮：2010—2014年
•     5. 第四次合并新浪潮：2014—2018年
•   （二）央企并购重组的绩效分析
•     1. 中央企业重组的绩效体系
•   （三）央企并购重组的主要问题
•     1. 从并购行为上来看，央企并购重组具有一定的盲从性，缺乏自主性
•     2. 从并购绩效结果来看，央企并购重组对自身绩效具有一定的阶段性
•     3. 从不同的计数基础上看，央企并购重组具有差异性
• 四、基于舞弊三角理论的央企并购重组问题分析
•   （一）压力——国资委的政策目标
•     1. 国资委明确规定央企的最终数量
•     2. 面向未来，国资委缺乏衡量央企“做强”的具体标准
•   （二）机会——二元结构下管理层的利益驱动
•     1. 合并报表对于“控制”的界定缺乏公信力
•     2. 合并范围的界定更加困难
•     3. 权益结合法的误用与滥用
•   （三）合理化理由———“社会责任”与“做大做强”
•     1. 央企并购地方企业的“社会责任”
•     2. 营业收入增长合理化
•     3. 融资渠道的畅通
• 五、完善央企重组整合的思路
•   （一）政府：积极引导，综合评价
•     1. 明确“做活做专做优做大国有资本”的央企整合新方向
•     2. 围绕“国际竞争力和行业控制力”的央企重组新原则
•     3. 完善“国有资产保值增值、风险控制和社会责任”的央企评价新体系
•   （二）企业：内部整合，优化配置
•     1. 构建央企“资产证券化和混合所有制深度嵌合”的新体制
•     2. 建立央企“中国特色的内部控制”的新机制
•     3. 探索央企“深度整合”的新模式
• 六、结论与展望
• 附表：

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 徐浩然

关键词: 并购重组,并购绩效指数,合并报表,中央企业

来源: 会计与控制评论 2019年01期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 企业经济

单位: 中国政法大学商学院

分类号: F276.1;F271

页码: 118-147

总页数: 30

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