基于O-U模型的气温衍生品定价研究

论文摘要

本文以O-U均值回复模型为基础,考虑到我国不同地区的经济发展情况,从北到南依次选取了哈尔滨、北京、郑州、上海和广州五个城市作为气温衍生品发展的试点城市,收集五个城市1951-2017年的日平均温度数据来估计O-U模型的参数,并分析计算了不同气温指数的预测误差,采用蒙特卡罗模拟方法对气温衍生品进行定价。结果表明:O-U模型对气温季节指数的预测精度较好,而且不同月份的月度指数的预测精度偏差较大。

论文目录

• 一、引言
• 二、O--U均值回复模型
• 三、实证分析
•   （一） 数据来源和统计分析
•   （二） 参数估计
•     1.s （t） 中的参数估计
•     2.参数α和均值回复速率k的估计
•     3.σ （t） 中的参数估计
•   （三） 模型误差分析
•     1.季节指数的误差
•     2.月度指数的误差
• 四、气温衍生品定价分析——以气温期货为例
• 五、结论及建议

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 胡亚茹

关键词: 模型,气温衍生品,蒙特卡罗模拟

来源: 武汉金融 2019年04期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学,基础科学

专业: 气象学

单位: 郑州大学商学院

分类号: P429;P423

页码: 31-35+71

总页数: 6

文件大小: 2060K

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