绿色金融、融资约束与污染企业投资

论文摘要

筛选出2010—2015年A股192家污染企业作为样本,同时以金融资源从污染行业的净流出量变化衡量绿色金融发展水平,实证考察绿色金融发展对污染企业投资的影响机制。研究发现,污染企业投资面临融资约束的限制;绿色金融发展加剧了污染企业面临的融资约束,进而抑制了污染企业投资。进一步分样本考察发现,绿色金融发展只能通过加剧民营污染企业融资约束,抑制其投资水平,而对国有污染企业,绿色金融发展的投资约束作用尚未显现。

论文目录

• 一、引言及文献综述
• 二、理论分析
•   （一）企业融资约束的成因
•   （二）绿色金融发展、融资约束与污染企业投资
• 三、研究设计
•   （一）投资-现金流模型
•   （二）现金-现金流模型
•   （三）SA指数的测算及模型设计
•   （四）数据来源与样本选择
• 四、实证结果与分析
•   （一）绿色金融与污染企业融资约束
•     1.现金-现金流模型的估计结果分析:OLS与固定效应
•     2.现金-现金流模型的估计结果分析:GMM
•     3.现金-现金流模型的分样本估计结果
•     4.投资-现金流模型的全样本考察
•   （二）绿色金融、融资约束与污染企业投资
•     1.全样本考察
•     2.分样本考察
• 五、结论与启示

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 王康仕,孙旭然,王凤荣

关键词: 绿色金融,污染企业,融资约束,投资约束

来源: 当代经济管理 2019年12期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学,基础科学,工程科技Ⅰ辑

专业: 环境科学与资源利用,经济理论及经济思想史,企业经济,金融

单位: 中国农业银行博士后科研工作站,清华大学经济管理学院,山东大学经济研究院

基金: 国家自然科学基金项目《异质性融资约束,企业并购与实体经济资本配置效率研究》(71573159),山东省社科规划专项项目《产业绿色发展中的绿色金融支持制度研究》(18CJRJ07)

分类号: X196;F832;F275

DOI: 10.13253/j.cnki.ddjjgl.2019.12.011

页码: 83-96

总页数: 14

文件大小: 1003K

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