不同规模自然灾害对行业股票指数的冲击效应——基于西南地区与东北地区的对比分析

论文摘要

采用事件研究法以2007—2018年间8个不同类型、不同规模的自然灾害为样本,实证研究了此类事件对不同地区的行业股指的影响。研究结果表明:(1)任一规模的地质灾害对西南地区和东北地区的农林牧渔、采矿、运输仓储行业都有显著负向影响。大规模地质灾害对西南地区建筑行业产生显著负向影响,对东北地区建筑业产生显著正向影响。(2)任一规模的气象灾害都对西南地区和东北地区的建筑、农林牧渔、运输仓储产生显著影响,但影响方向相反。大规模气象灾害对西南地区采矿业产生显著负向影响,对东北地区采矿业则产生显著正向影响。(3)地质灾害只对西南地区水利/公共设施业、租赁业产生影响,对东北地区相同行业没有影响。本文量化了不同规模自然灾害对不同地区行业股票市场的影响,为完善股票市场的物理风险管理体系提供了必要的证据支持。

论文目录

• 一、引言
• 二、理论分析与研究假设
•   （一）自然灾害对不同地区行业股票指数影响的价值分析
•   （二）自然灾害对不同地区行业股票指数影响的计量方法
•     1. 基于事件研究法的文献回顾。
•     2. 基于哑元变量的计量经济学方法文献回顾。
•     3. 有关自然灾害研究方法的评述。
• 三、研究设计
•   （一）研究方法的选择
•   （二）定义时间窗口
•   （三）超额收益率的计算
•   （四）超额收益率检验
• 四、数据来源与描述性统计
•   （一）自然灾害事件
•   （二）地区行业股票指数数据
• 五、主要实证结果
•   （一）不同规模自然灾害对全样本的影响
•     1. 不同规模地质灾害对全样本的影响。
•     2. 不同规模气象灾害对全样本的影响。
•   （二）地质灾害对分地区行业股指的影响
•   （三）气象灾害对分地区行业股指的影响
•   （四）稳健性检验
• 六、结论

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 陈照,危平

关键词: 物理风险,事件研究法,灾害规模,地区效应,市场反应

来源: 金融发展研究 2019年12期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学,工程科技Ⅰ辑

专业: 安全科学与灾害防治,金融,证券,投资

单位: 中南大学商学院

基金: 湖南省自然科学基金面上项目“绿色金融背景下我国机构投资者短期环境套利行为的识别与评价研究”（2019JJ40389）

分类号: X43;F832.51

DOI: 10.19647/j.cnki.37-1462/f.2019.12.002

页码: 13-21

总页数: 9

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