论文摘要
随着中国金融业进一步对外开放,中国金融市场也越来越容易受到其他国家货币政策的影响。使用高频日度数据,采用事件研究法,检验2002-2018年美联储FOMC公告对我国债券市场的信息溢出效应。在全样本实证检验的基础上,使用BP滤波法提取中国和全球金融周期,并根据周期趋势分段检验不同金融风险特征下,美联储货币政策公告对我国债券市场的溢出效应。结果表明,从整体上看,美联储FOMC公告对我国债券市场存在溢出效应。并且,在金融周期的不同阶段,溢出效应的强弱存在差异。当国内以及国际金融风险增大时,美联储货币政策对我国债券市场的溢出效应更显著,金融传染程度更强。美联储不同类型的货币政策对我国债券市场的溢出效应具有非对称性,紧缩性货币政策对我国债券市场的冲击效应较量化宽松型政策更强。
论文目录
文章来源
类型: 期刊论文
作者: 陈晓莉,刘春紫
关键词: 事件研究法,信息溢出,滤波,金融周期
来源: 山东大学学报(哲学社会科学版) 2019年06期
年度: 2019
分类: 社会科学Ⅱ辑,经济与管理科学
专业: 金融,证券,投资
单位: 山东大学经济学院
基金: 山东省社科基金项目(17CJJJ08),山东大学青年学者未来计划(2016WLJH05)
分类号: F827.12;F832.51
页码: 114-125
总页数: 12
文件大小: 1930K
下载量: 520
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