资本账户名义开放和跨境资本实际流动:世界各国“言行一致”吗?

资本账户名义开放和跨境资本实际流动:世界各国“言行一致”吗?

论文摘要

本文以全球52个经济体为研究样本,揭示了资本账户名义开放与实际资本流动"言行不一致"在世界不少国家和地区普遍存在的现象,进而运用面板数据模型分析导致资本账户开放与跨境资本流动"言行不一致"的具体因素,研究结果表明:第一,经济发展水平与政府治理水平是导致资本账户名义开放与跨境资本实际流动"言行不一致"的主要因素;第二,资本账户的实际开放度对名义开放度有着促进作用,而名义开放度对实际开放度存在抑制作用,资本账户开放的制度以及法规的制定、颁布往往滞后于实际资本流动的需求;第三,在一个经济体从资本账户局部开放向完全开放转变的过程中,政府综合治理水平显著促进实际资本账户开放,政治权力集中度对跨境资本流动的影响会随着名义资本账户的开放由显著抑制变为显著促进。上述研究结论带来的启示:第一,资本账户开放需要与一个国家的宏观经济发展和治理体系建设相适应,只有在经济发展水平与治理体系建设水平达到一定程度的基础上,实体经济部门和金融市场才能充分受益于资本账户开放;第二,要提高政府治理能力和水平,为资本市场开放提供有效保障,使实体经济部门和资本市场都能够充分受益于资本账户开放水平的提升;第三,要坚持以开放促改革,逐步适度放松资本管制,抓住有利的时机推进资本市场开放。

论文目录

  • 一、引言
  • 二、文献综述
  •   (一)资本账户开放度的测度方法与指标
  •   (二)影响资本账户开放的因素
  • 三、研究设计
  •   (一)模型设定
  •   (二)被解释变量
  •   (三)解释变量
  • 四、实证分析
  •   (一)描述性统计分析
  •   (二)基本模型实证分析
  •   (三)拓展分析
  •     1.资本账户流入开放度与资本账户流出开放度
  •     2.制度因素对资本账户开放的影响
  •     3.名义开放度与实际开放度的相互关系
  • 五、研究结论与启示
  • 文章来源

    类型: 期刊论文

    作者: 曾文,陈中飞

    关键词: 金融对外开放,资本账户开放,跨境资金流动,国际资本流动,治理体系

    来源: 南方金融 2019年11期

    年度: 2019

    分类: 经济与管理科学

    专业: 金融

    单位: 暨南大学经济学院

    分类号: F831.6

    页码: 83-93

    总页数: 11

    文件大小: 1260K

    下载量: 244

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