我国并购基金的价值创造效应及其影响因素研究——基于“上市公司+PE”型并购基金的实证检验

论文摘要

以2011年至2016年我国上市公司设立并购基金相关数据为样本,采用事件研究和倾向得分匹配法,对我国"上市公司+PE"型并购基金运作模式的价值创造效应及其影响因素进行研究。研究结果显示,上市公司设立并购基金具有价值创造效应,体现为上市公司设立并购基金能使其股价在短期内表现为超额收益;在其他条件相同的情况下相对可比公司,上市公司设立并购基金所获得的价值创造效应在更长的期限内并不明显;大股东或高管参股并购基金会减弱并购基金对上市公司的价值创造效应,而并购基金管理公司/GP承诺出资比例与上市公司的价值创造效应则呈现正向变动关系。

论文目录

• 一、引言
• 二、理论与假设
• 三、实证分析
•   （一）样本选择与数据来源
•   （二）研究设计
•   （三）实证结果分析
•     1.并购基金价值创造效应的显著性检验
•     2.并购基金价值创造效应的影响因素分析
•     3.上市公司设立并购基金的相对收益率检验
•   （四）稳健性检验
• 四、结论

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 陈颖

关键词: 并购基金,私募,价值创造效应

来源: 亚太经济 2019年06期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 金融,证券,投资

单位: 闽南师范大学商学院

基金: 福建省中青年教师教育科研项目“并购基金助推福建省企业高质量发展的模式与效应研究”,福建省教育厅《应用经济学》应用型学科培育项目(项目号:闽教高[2017]44)

分类号: F832.51

DOI: 10.16407/j.cnki.1000-6052.20200107.003

页码: 100-109+147

总页数: 11

文件大小: 190K

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