基于Copula尾部风险控制的行业贷款配置模型

论文摘要

银行危机的本质是资产配置失误,行业资产配置又是银行资产配置的顶级层次。避免银行巨额亏损乃至银行危机的核心是控制资产配置的极端风险。本研究建立了基于尾部风险控制的行业贷款配置模型。本研究的创新和特色:一是通过建立不同行业的尾部相关系数与尾部风险价值的函数关系,建立了基于极端风险控制的行业贷款配置模型;改进了经典均值方差模型由于使用Pearson线性相关系数导致的无法度量尾部极端风险的弊端。二是建立了基于t分布的VaR约束,提高了VaR约束与"尖峰厚尾"特征的契合度,增强了VaR约束控制尾部极端风险的能力;解决了VaR约束的正态性假设与"尖峰厚尾"特征不一致的弊端。

论文目录

• 引言
•   1、Copula函数的研究现状
•   2、资产配置及极端风险控制的研究现状
•   3、运用均值-方差理论的研究现状
• 现有研究的弊端及解决问题的思路
•   1、现有研究的问题
•   2、解决问题的思路
• 基于Copula理论的尾部相关性度量
•   1、Copula函数的定义
•   2、两种适合描述下尾相关性的Copula函数
•   3、下尾相关系数的计算
• 基于尾部风险控制的行业贷款配置模型
•   1、行业贷款尾部极端风险的描述
•   2、基于Copula尾部风险控制的行业贷款配置模型
•   3、行业贷款配置比例和有效前沿的求解
•   4、VaR约束下有效前沿的确定
• 应用实例
•   1、数据处理
•   2、Copula函数的参数估计与拟合检验
•   3、行业贷款配置比例和有效前沿的计算
•   4、基于t分布的VaR约束
•   5、对比分析
• 结论
•   1、本研究的主要结论
•   2、本研究的创新与特色

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 张舒明,周颖

关键词: 资产配置,行业组合,极端风险,尾部风险,函数

来源: 管理评论 2019年08期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学,基础科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,投资

单位: 大连理工大学经济管理学院

基金: 国家自然科学基金重点项目(71731003,71431002),国家自然科学基金青年科学基金项目(71601041),国家自然科学面上基金项目(71873103,71471027),国家社科基金一般项目(16BTJ017),爱德力智能科技(厦门)有限公司智能风险管控模型与算法项目(2019-01)

分类号: F224;F830.5

DOI: 10.14120/j.cnki.cn11-5057/f.2019.08.008

页码: 84-96

总页数: 13

文件大小: 189K

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