基于修正KMV模型的汽车供应链金融风险分析

论文摘要

汽车供应链金融是供应链金融的开拓者,其风险管控关乎企业的持续经营以及供应链成员企业之间的长久合作。选取了16家代表性的汽车核心制造企业、零部件供应商和分销商,收集了其从2016年9月30日到2017年9月30日的股票价格信息,运用Eviews和MATLAB通过修正的KMV模型,量化了这16家企业的违约风险。通过对违约距离进行横向比较,可以得到汽车供应链中各类型企业的相对违约风险,同时验证了修正KMV模型的有效性。结果表明,修正的KMV模型能够较好地运用在我国的汽车供应链金融风险度量中,对以后的相关研究具有一定参考意义。

论文目录

• 1 引言
• 2 KMV风险度量模型
•   2.1 KMV模型思想——期权理论
•   2.2 KMV模型的求解过程
• 3 KMV模型的修正
•   3.1 股权价值波动率σE的修正
•   3.2 违约点DP的修正
•   3.3 违约距离DD的对比
• 4 基于修正KMV模型的实例分析
•   4.1 数据选取
•   4.2 计算企业股权市场价值波动率
•     4.2.1 Jarque-Bera统计检验
•     4.2.2 股票日收益率的平稳性检验和自相关检验
•     4.2.3 GARCH模型的建立
•       （1） 日收益率序列波动模型的建立
•       （2） GARCH （1, 1） 模型的建立与求解
•   4.3 计算企业违约点
•   4.4 计算企业的资产价值和资产价值波动率
•   4.5 结果分析
• 5 结语

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 张建同,张敏,郭卓琦

关键词: 供应链金融,修正模型,汽车供应链,风险度量

来源: 工业工程与管理 2019年01期

年度: 2019

分类: 工程科技Ⅱ辑,经济与管理科学

专业: 汽车工业,工业经济,金融

单位: 同济大学经济与管理学院

基金: 国家自然科学基金重点资助项目(71532015)

分类号: F426.471;F832

DOI: 10.19495/j.cnki.1007-5429.2019.01.017

页码: 128-135+143

总页数: 9

文件大小: 866K

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