导读:本文包含了风险对冲策略论文开题报告文献综述、选题提纲参考文献及外文文献翻译，主要关键词:风险,对冲,死亡率,策略,汇率,长寿,模型。
风险对冲策略论文文献综述
杜娟[1]（2019）在《需求和汇率风险下的全球供应链汇率风险对冲策略》一文中研究指出在下游零售商同时面临市场需求风险和汇率风险的背景下,研究了汇率风险对冲(外汇期货对冲)策略在全球供应链运作及风险管理中的作用。在无/有对冲策略两种情形下分别构建了上游制造商和下游零售商的动态博弈模型,并求解了均衡结果。两种情形下的均衡结果显示,汇率风险对冲策略可以提高供应链系统订货量、增加零售商收益的期望值和确定性等价量、增加供应链系统的总收益。进一步讨论了有对冲策略的情形下,两类外生风险对供应链均衡决策变量和盈利性的影响方式。结果表明,汇率风险对冲策略对汇率风险起到了有效的隔离作用,避免了供应链下游的汇率风险向上游企业传递,并能实现供应链收益与风险的权衡。(本文来源于《运筹与管理》期刊2019年09期）
杨轩睿,梁健,温中卉[2]（2019）在《寿险公司长寿风险与利率风险二维对冲策略研究——基于随机死亡率与利率模型》一文中研究指出近年来,随着利率波动加剧与人口预期寿命延长,寿险公司应采用合适的策略同时对冲长寿风险和利率风险。本文尝试构建二维对冲策略,通过寿险产品和年金产品的组合对冲长寿风险,同时运用不同期限的国债来对冲利率风险。基于Lee-Carter随机死亡率模型和CIR随机利率模型,运用蒙特卡洛模拟方法模拟出10000组利率与死亡率情景。计算出合理的保险产品比例和资产配置策略,并以满足偿二代要求作为判定准则,检验对冲策略有效性。最终发现,通过合理的债券与保险产品的组合,可以在较高置信水平下实现对利率风险和长寿风险的二维对冲。(本文来源于《2019中国保险与风险管理国际年会论文集》期刊2019-07-17）
牛姝涵[3]（2019）在《汇率波动风险下出口企业对冲策略效果分析》一文中研究指出最近叁年以来,人民币汇率双向波动幅度增大,人民币汇率的形成机制更加富有弹性,汇率市场的变化给对外依存度较高的企业带来了不小的冲击。2017年A股披露汇兑损益的上市公司数量大幅增加,汇兑损失较2016年大幅提升。除了上市公司,还有众多中小外贸企业也面临着汇率风险管理的巨大挑战。本文以出口企业J股份为例,对J股份自上市以来采取的汇率风险对冲策略的效果进行分析并给出最终结论与建议。J股份对冲汇率风险敞口主要采取了金融对冲和经营对冲策略,通过研究和对比企业历年财务指标和披露的相关信息,笔者认为,J股份的经营对冲手段在应对2015年之前的汇率风险敞口时较为有效,随着近几年J股份在美国市场不断进行投资,由于投资国家数目的单一化和汇率市场双向波动福的加大,使得经营对冲的效果在减弱,并增加了企业的折算风险和经济风险;J股份主要采取使用外币债务和外汇衍生品的手段进行金融对冲,研究表明外币债务有效地降低了企业的汇率风险,补充了企业的流动性,降低了企业的融资成本,但是外汇衍生品的对冲明显不足。根据对J股份对冲效果的研究,笔者最终给出了跨国多元化、提升国内市场占比、利用外汇衍生工具对出口收入进行套期保值、对外币债务进行合理配置和使用套期会计的建议。(本文来源于《内蒙古大学》期刊2019-04-01）
武飞[4]（2018）在《“断臂求生:引入战略投资者或回购”——股票质押风险的跨期对冲策略》一文中研究指出本文分析了目前股票市场股权质押风险敞口不断加大的原因,并提出治理思路:由产业资本或金融控股资本出面,对严重低估或者折价出售的资产或公司进行兼并重组,来帮助上市公司渡过难关的同时提高相关产业的行业集中度。本文也对资本市场处置风险的政策思路提出思考,认为应该从政府优化监管、市场主动自赎、上市公司自救等多维度进行不同的处置和应对。(本文来源于《清华金融评论》期刊2018年11期）
王博儒[5]（2018）在《基于死亡率免疫法的死亡率风险自然对冲策略》一文中研究指出本文从死亡率风险管理的角度研究保险公司死亡率风险的自然对冲,借鉴利率免疫的思想,针对死亡率因子瞬时成比例或平行移动的情况推导出寿险和年金产品价格的死亡率久期和凸度公式。在动态死亡率情形下,根据公式实施久期匹配策略来决定保单组合中几种寿险和年金产品的业务比例从而实现当死亡率变动时保险公司总负债不变的死亡率免疫思想。通过敏感性分析,考虑投保年龄因素对模型结果的影响,对保险公司的最优资本配置具有一定指导意义。(本文来源于《保险职业学院学报》期刊2018年04期）
王娟[6]（2018）在《汇率和成本不确定时跨国供应链的风险对冲策略》一文中研究指出以包含一个供应商、一个现货市场和一个制造商的跨国供应链为研究背景,根据制造商在供应链中起主导作用且汇率风险和成本风险聚集在供应商处的情况,分析对冲策略在管理这两类风险中所起的作用以及现货市场对供应链绩效的影响。建立模型分析发现:(1)购买外汇期货这种金融对冲策略来对冲部分汇率风险能稳定订购量;(2)批发价激励这种运作对冲策略使得供应商的期望风险降低和期望利润减少,制造商的利润增大,降低整条供应链面临的风险;(3)现货市场的干预不会影响制造商对供应商的汇率对冲激励程度,但是现货市场产品价格对于供应商产量的敏感性越强,则制造商对供应商的批发价激励越高,制造商和供应商的利润越大。(本文来源于《重庆文理学院学报(社会科学版)》期刊2018年04期）
程小勇[7]（2018）在《运用标普500指数期货期权构建风险对冲策略》一文中研究指出6月中旬，全球热点事件聚集，金融市场面临较大的不确定性。从美股来看，由于美国二季度经济复苏动能依旧充足、就业市场持续向好、消费支出稳健和通胀回升，再加上特朗普减税措施增加企业现金流，刺激更多企业进行股票回购，标普500指数在经过4月中美贸易摩擦冲击之后再(本文来源于《期货日报》期刊2018-06-14）
王悦[8]（2018）在《保险公司长寿风险的自然对冲策略研究》一文中研究指出在我国,随着人口死亡率的不断降低、人口预期寿命的不断提升以及我国人口的出生率不断呈下降趋势,我国逐渐面临严重的老龄化问题。根据社科院的相关报告指出,由于人口预期寿命的不断延长,我国的基本养老金收支缺口长期存在且呈不断扩大的趋势。此种情况下,商业养老保险作为养老金支付体系中的重要组成部分发挥着越来越重要的作用。同时由于保险公司不同于由政府支付、财政补贴的社会养老保险,商业养老保险的支付者保险公司自负盈亏的特性,使得长寿风险对保险公司的冲击更为明显。因此长寿风险成为我国保险公司以及养老金机构目前面临的一项巨大的挑战,探究如何对长寿风险进行有效的管理已经成为一项越来越迫切的任务。本文主要是通过对目前有关长寿风险相关理论的梳理对长寿风险管理方法中的自然对冲策略的最优比例问题进行研究。目前国内国外的相关研究虽然比较多,但是国内的相关研究大多是对国外相关模型的理论借鉴与应用,对于对冲策略产品组合最优比例确定的问题上研究较少。另外由于各个国家人口的死亡率经验数据也不尽相同,而目前对相关方面模型的研究大多数仅局限于对国外相关模型的介绍。所以本文力求在我国最新死亡率数据的基础上,考虑到男女性别的差异以及利率、模型的差异对自然对冲策略产生的影响进行分析,寻求在不同影响因素不同条件下对长寿风险进行对冲的产品组合的最优比例,进而为保险公司在实际进行自然对冲策略的组合比例的选择上提供相应的决策支持。首先本文对长寿风险产生的背景以及保险公司必须重视长寿风险的管理的原因进行了系统的分析,并通过对目前存在的几种长寿风险管理方法的介绍,将长寿风险自然对冲策略的优点以及意义进行了分析与介绍。指出本文对长寿风险自然对冲策略研究的意义重大;其次,本文对目前有关长寿风险的相关理论研究进行了系统性、条理性的介绍与分析。在长寿风险的度量方面,本文通过对目前存在的死亡率模型的介绍分析与比对,选择出适合我国人口死亡率特征的最优模型以及分别适合我国与女性人口的最优模型。同时在模型的参数估计方面引入贝叶斯马尔科夫过程蒙特卡洛模拟方法(简称MCMC)与传统的二阶段法分别对选择的最优死亡率模型进行参数估计。在长寿风险的度量方法上,分别介绍以及利用资本要求和损益差的方法进行了计算。鉴于我国与国外相关数据样本有所区别,国外的相关理论模型并不能直接套用,本文在数据的选择与处理上采取了一定的处理手段。在未来死亡率的预测方面,本文有别于目前大多数不区分性别的做法,分别对男性与女性的死亡率进行了预测处理。在长寿风险的自然对冲研究方面,首先构建了资产收益率模型,并根据最新观测统计数据生成未来利率情景;其次本文构建了长寿风险的自然对冲策略模型。最后,利用已生成的死亡率情景、利率情景以及构建的自然对冲模型通过对模型实例应用,分利率、性别以及选用模型的探究在不同情形下对长寿风险进行对冲的产品组合的最优比例,并对产品组合最优比例的影响因素进行了分析。在本文的最后,针对前文的相关研究结论指出对于我国男性与女性以及总人口样本数据对应的最优模型是不相同的。而选择使用模型、利率以及样本数据的不同,对于最终产品组合最优比例结果的影响是明显的。因此,保险公司在采用自然对冲策略对长寿风险进行管控的操作过程中,必须重视最优模型的选择。在对产品的设计过程中,要针对男性人口与女性人口样本数据的不同,做出相应的设计细节,并且对于利率的选择上,要考虑到投资因素以及随机利率因素的影响。此外,在日后的数据统计工作中,要根据实际能力尽可能的将数据统计做到详细与完善,重视数据的保管工作,逐渐改善我国往前数据缺失的缺陷。最后,根据对目前经济社会发展趋势的分析,指出在我国目前来说自然对冲策略具有良好的发展前景。(本文来源于《山东财经大学》期刊2018-03-01）
黄金波,郑军,丁杰,周鸿涛[9]（2017）在《VaR测度下的风险对冲策略研究》一文中研究指出本文分别在正态分布和任意分布设定下讨论最小在险价值(VaR)的风险对冲问题。在正态分布设定下,本文深入讨论最小方差对冲比率和最小VaR对冲比率的性质,并得出最小VaR对冲策略下组合收益率的均值和方差大于最小方差策略下组合收益率的均值和方差。在任意分布设定下,本文构建一种新的VaR对冲模型,该模型引入非参数核估计方法对VaR进行估计,然后基于VaR核估计量建立风险对冲问题,实现风险估计与风险对冲同步进行。实证结果非常稳健地表明,不做任何分布假设下的核估计法得到的风险对冲效果优于最小方差对冲策略和正态分布设定下的最小VaR对冲策略。(本文来源于《运筹与管理》期刊2017年03期）
杨子铭[10]（2017）在《火电企业价格风险预测模型与对冲策略研究》一文中研究指出当前我国正处在电力市场化改革攻坚期和二氧化碳排放配额交易计划正式启动期。火电企业价格风险源从单一的煤炭价格波动转变为煤炭、电力和二氧化碳排放配额叁种价格波动。叁者波动规律都有着各自的特点,且互相影响、互相依赖。在此背景下,未来火电企业价格风险管理问题必将变得更加复杂。因此,煤炭、电力和二氧化碳排放配额叁者各自的波动规律、彼此的相关性结构、集成风险预测、风险对冲等问题都亟待研究。本文为煤炭、电力和二氧化碳排放配额各自的波动规律建立了多种模型,包括马尔科夫转换多重分形(MSM)模型和经典GARCH模型,用MSE、MAE、SPA等波动率预测评价方法比较了各种模型设计规格的波动率预测能力。在众多的Copula函数中选择了学生t-Copula函数作为连接函数,新建了一个Copula-MSM-GARCH模型,并评价了该模型的波动率预测能力和最小CVaR投资组合构建能力。此外,本文还提出了以期货交易把现实生产中的商品组合调整为条件在险值(CVaR)最小投资组合的风险对冲策略。本文各章安排如下:前言部分首先限定了本文研究对象为火电企业价格风险,随后在研究背景与意义中介绍了中国正面临推进电力市场化改革和开启二氧化碳排放配额交易的时代背景,并说明了当前电力市场化改革和二氧化碳排放配额交易启动使火电企业面对的风险因素发生变化,急需建立更好的集成风险预测模型。在国内外研究现状中,介绍了国内外关于电力、二氧化碳排放配额和煤炭叁种商品价格波动规律建模的相关研究,还介绍了国内外投资组合集成风险预测的相关研究。此外,引言部分还详细阐述了本研究的研究内容和所用方法,列出了本文的研究思路,以为撰写全文做准备。第二章研究电力价格波动规律。之前学者研究发现,电价具有多重分形性。本文通过对电价的多重分型模形的研究接受了该发现。本章针对电力价格的波动规律,建立了一个马尔科夫转换多重分形(MSM)模型。选取EEX数据进行实证检验。有关电力现货价格波动率预测表现的研究显示,多重分形模型有能力比GARCH模型在该方面做得更好。第叁章研究二氧化碳排放配额价格波动规律。本章研究了EU ETS的二氧化碳排放配额的短期现货价格波动规律。在回顾了该类新兴资产的典型事实后本章研究了多种方法以建模排放配额波动规律。纵观不同阶段价格和回报率的行为,本章建议用马尔科夫转换模型和AR-GARCH模型进行随机建模。为了检验这些方法,本章进行了样本内和样本外预测分析,并比较了两种方法的预测结果准确度。结果是,该模型足以捕捉到如偏性,超额峰度和不同阶段波动率行为在内的主要特征。第四章研究煤炭价格波动规律。本章采用马尔科夫转换多重分形模型和一连串广义自回归条件异方差(GARCH)类模型来建模并预测煤炭价格波动率。本章延伸了魏宇等(2010)和王玉东等(2016)之前的研究[57-58],用预测能力优越性检验(SPA)评价了所有这些模型的预测表现。为了准确预测煤炭价格波动率,本章尝试应用了多种不同类型的MSM模型。本文还在考虑了波动率与VaR两种风险度量方法。通过比较其他研究所用模型和MSM模型的预测表现,本章确定,新的MSM模型在各种预测时域上都优于其他模型。该优越性也适用于VaR的预测。第五章研究火电企业集合价格风险对冲策略。利用条件Copula函数体系,本章可以分别建模相关性结构与各商品价格波动率。之前各章已经筛选出了煤炭、电力和二氧化碳排放配额价格的波动规律最合适的模型设计规格。在此基础上,本章找到了最适合连接煤炭、电力MSM模型与二氧化碳排放配额GARCH模型的学生t-Copula函数,从而建立了Copula-MSM-GARCH模型,并用欧洲能源交易所EEX数据做了实证。本章也展示了Copula-MSM-GARCH模型配合Monte Carlo模拟法如何被用于发现最小CVaR商品组合,并提出最小CVaR商品组合可以作为风险对冲策略的标杆,以期货交易把现实生产中的价格风险组合调整为最小CVaR投资组合可以使预期价格风险最小化。第六章为结论与展望。本章总结了全文的研究成果,提出了论文研究的创新点和研究存在的不足之处,并对下一步工作进行展望。(本文来源于《中国矿业大学(北京)》期刊2017-03-22）
风险对冲策略论文开题报告
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
近年来,随着利率波动加剧与人口预期寿命延长,寿险公司应采用合适的策略同时对冲长寿风险和利率风险。本文尝试构建二维对冲策略,通过寿险产品和年金产品的组合对冲长寿风险,同时运用不同期限的国债来对冲利率风险。基于Lee-Carter随机死亡率模型和CIR随机利率模型,运用蒙特卡洛模拟方法模拟出10000组利率与死亡率情景。计算出合理的保险产品比例和资产配置策略,并以满足偿二代要求作为判定准则,检验对冲策略有效性。最终发现,通过合理的债券与保险产品的组合,可以在较高置信水平下实现对利率风险和长寿风险的二维对冲。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
风险对冲策略论文参考文献
[1].杜娟.需求和汇率风险下的全球供应链汇率风险对冲策略[J].运筹与管理.2019
[2].杨轩睿,梁健,温中卉.寿险公司长寿风险与利率风险二维对冲策略研究——基于随机死亡率与利率模型[C].2019中国保险与风险管理国际年会论文集.2019
[3].牛姝涵.汇率波动风险下出口企业对冲策略效果分析[D].内蒙古大学.2019
[4].武飞.“断臂求生:引入战略投资者或回购”——股票质押风险的跨期对冲策略[J].清华金融评论.2018
[5].王博儒.基于死亡率免疫法的死亡率风险自然对冲策略[J].保险职业学院学报.2018
[6].王娟.汇率和成本不确定时跨国供应链的风险对冲策略[J].重庆文理学院学报(社会科学版).2018
[7].程小勇.运用标普500指数期货期权构建风险对冲策略[N].期货日报.2018
[8].王悦.保险公司长寿风险的自然对冲策略研究[D].山东财经大学.2018
[9].黄金波,郑军,丁杰,周鸿涛.VaR测度下的风险对冲策略研究[J].运筹与管理.2017
[10].杨子铭.火电企业价格风险预测模型与对冲策略研究[D].中国矿业大学(北京).2017
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