市场竞争、监管和声誉对评级行为的影响

论文摘要

近年来由于债券市场违约事件层出不穷,信用评级机构作为债券市场的初始评判者,其评级行为在独立性等层面受到质疑。本文应用2011—2018年债券市场公开评级数据,通过Ordered Logit模型,就市场竞争、外部监管和声誉机制对信用评级机构评级行为的影响进行了研究。结果表明,我国债券评级市场已逐步分化成头部和尾部两类评级机构,二者表现出不同的评级行为,研究结果为垄断有利说提供了经验证据。

论文目录

• 一、引言
• 二、我国债券市场信用评级现状
•   （一）评级市场竞争激烈
•   （二）债券信用评级偏高
•   （三）债券信用评级频繁调整
• 三、实证设计
•   （一）理论分析与假设提出
•     1. 市场竞争与评级机构评级行为
•     2. 外部监管与评级机构评级行为
•     3. 违约事件发生与评级机构评级行为变化
•   （二）实证方法
• 四、实证结果
•   （一）样本和数据
•   （二）实证结果
•     1. 市场竞争与评级结果
•     2. 外部监管与评级结果
•     3. 声誉机制与评级结果
• 五、结论

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 白芳,南海娟,张博铭

关键词: 信用评级,市场竞争

来源: 中国证券期货 2019年06期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 金融,证券,投资

单位: 西部(银川)担保有限公司

分类号: F832.51

DOI: 10.19766/j.cnki.zgzqqh.2019.06.006

页码: 31-39

总页数: 9

文件大小: 2705K

下载量: 164