上海出口集装箱运价指数衍生品套期保值功能实证研究与建议

论文摘要

基于2011年至2014年的上海出口集装箱运价指数（SCFI）欧洲航线当月合约周收盘价和周现货价格,采用GC-MSV和DCC-MSV模型,在最小方差准则下,研究SCFI衍生品的最优动态套期保值比率和动态套期保值策略下的套期保值效果。研究发现,集装箱运费衍生品的最优套期保值率在0.42—0.45之间,套期保值能降低23%—31%的方差,效果优于Nave和OLS策略;对比国外航运衍生品,其最优套期保值率处于中游水平,套期保值效果排名相对滞后;对比其他期货品种,其套期保值功能不如金融期货、金属期货和能源期货,但好于农产品期货。基于以上实证结果,提出提升集装箱运费衍生品套期保值效率的相关建议。

论文目录

• 一、研究背景
• 二、文献综述
• 三、研究方法
•   （一） 风险度量方法
•   （二） 基于最小方差的最优套期保值率
• 四、数据选取与分析
•   （一） 数据选取
•   （二） 基本统计分析
•   （三） 平稳性检验
• 五、套期保值率实证分析
•   （一） 基于GC-MSV模型的静态套期保值率
•   （二） 基于GC-MSV模型的动态套期保值率
•   （三） 基于DCC-MSV模型的动态套期保值率
• 六、套期保值效果分析
•   （一） 模型策略计算结果比较分析
•   （二） 与其他品种和方法比较分析
•     1. 航运衍生品比较分析
•     2. 与商品期货比较分析
•   （三） 分析汇总
• 七、提升套期保值效率的建议
•   （一） 吸引产业公司参与交易
•   （二） 降低交易和交割成本
•   （三） 纠正对运费衍生品的错误认知

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 唐韵捷,陈金海,曲林迟

关键词: 期货市场,衍生品,套期保值,模型

来源: 金融理论与实践 2019年07期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学,工程科技Ⅱ辑

专业: 公路与水路运输,交通运输经济,贸易经济

单位: 浙江科技学院经济与管理学院,上海海事大学经济与管理学院

基金: 国家自然科学基金资助项目(71373157),国家社会科学基金项目(11BJY110),教育部高等学校博士学科点专项科研基金(20113121110003)

分类号: F552.5;F724.5

页码: 39-46

总页数: 8

文件大小: 1493K

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