摘要：无论从事财务理论研究还是从事财务实际工作，首先必须确立财务管理目标，而财务管理目标至今为止，中外都没有定论，广泛运用的观点主要有：利润最大化，股东财富最大化，企业价值最大化。利润最大化作为企业目标不科学，但作为财务管理目标是现阶段最现实的选择。
关键词：企业目标；财务管理目标；利润最大化
财务管理是对企业资金运动全过程进行决策、计划和控制的管理活动，其实质是以价值形式对企业的生产经营全过程进行综合性的管理。明确财务管理目标，在整个财务管理中具有极其重要的意义。a.可以充分发挥财务管理的职能。b.有利于目标管理的实施。
财务管理目标，既是财务管理工作努力的方向，也是评价各项财务决策是否有效的最高标准。为了实现财务管理目标，财务人员根据财务活动和财务关系的内在规律，制定财务战略战术，充分利用财务预测、财务计划、财务控制、财务监督、财务考评等手段，实现财务的组织、协调、保证的基本职能。
1企业目标与财务管理目标的关系
企业目标是指企业在生产经营过程中应该达到的境地或标准。企业目标和财务管理目标是一致的，但不能等同，它们之间应是总目标与分目标的关系。总目标起统驭作用，分目标受制于总目标，并为总目标的实现服务。
1.1在整个企业的生产经营过程中，企业的目标包括诸多方面，财务管理目标只是其中的一个分目标。企业的经营过程包括人、财、物、产、供、销等环节，还包括信息管理等等。在每个环节上，都有其具体目标，这些目标都是为企业目标服务的。如：在生产过程中，有产品品种目标、产量目标、质量目标、技术改造目标等；在产品销售过程中，有市场营销目标；在人才管理上，有人事管理目标，在知识经济时代，尤其重要。为了降低产品成本，必须制定成本目标；为了解决资金问题，必须制定财务目标。可见，在如此众多的目标中，直接用财务目标代替企业目标无论在理论上还是在实践中都不可能。
1.2企业管理与财务管理是层次关系，不是平行关系。企业管理是一种综合管理，包括人、财、物、产、供、销的管理，而财务管理只是企业管理的一部分，它属于一个职能管理。即使非常重要也不能行使其他管理职能（如人事管理）。因此，企业目标与财务管理目标不应是同一层次的关系，应该是上下层次的关系。企业目标是目的，围绕企业目标的各项管理是手段，以企业目标作为财务管理目标是不科学的。
2财务管理目标的主要观点及其评析
关于财务管理目标，无论从理论上还是实践上，中外都没有定论，观点较多。笔者概括为两大种：一种是以企业目标直接作为财务管理目标，持有这种观点的人较多，中外都如此。如：利润最大化、股东财富最大化、企业价值最大化等。另一种观点就是，以财务管理中的某一分目标代替财务管理目标。如：产值最大化、资金成本最小化、长期资本增值、现金净流量最大化等。
2.1“股东财富最大化”，无论作为企业目标还是作为财务管理目标都欠科学
２０世纪８０年代后，在西方财务理论中，一般把股份公司的财务管理目标规定为“股东财富最大化”。所谓股东财富最大化，就是指股东所持股票的市场价格最高化，并且将企业目标等同于财务管理目标。当代权威的财务管理著作，美国的范霍恩、瓦霍维奇合著的《现代企业财务管理》中只讲了公司的目标而未讲财务管理目标：“虽然不同的公司可能有不同的目标，但是在本书中，都假定公司的目标是使所有者的财富最大化”。可见，西方长期以来一直把企业目标作为财务管理目标的，我国大多数财务管理教材中也首选“股东财富最大化”这一目标。这就是说，中外都公认这一目标。把“股东财富最大化”作为财务管理目标存在下列问题：
2.1.1“股东财富最大化”，是一个无法具体的目标。“股东财富最大化”不能反映财务管理的本质，在实际工作中难以被财务管理人员所捉摸。
2.1.2“股东财富最大化”不能真实地反映财务管理的成果。股东财富主要是指所有者权益，而所有者权益中又包括四大块：实收资本、资本公积、盈余公积、未分配利润。实收资本在没有资本公积转赠资本的时候是一个不变数，即使资本公积转赠资本也不能增加股东财富。因为资本公积加上实收资本也是一个不变数。资本公积的增加与财务管理没有直接关系。
2.1.3股票价格代表着股市行情，尽管资金的筹集与股票市场较密，但企业内部有效地分配，使用资金仍然是企业财务管理的重要内容。把财务管理的目标直接与千变万化的股市联系起来，易形成误导。
2.1.4无论是西方，还是我国，上市公司只是极小部分，其它企业参照此目标改为“所有者财富最大化”同样存在不合理性。
2.2企业价值最大化，只能作为企业目标，不能作为财务管理目标
有部分人认为：从利润最大化向股东财富最大化转变一样，从股东财富最大化向企业价值最大化的转变是财务管理目标理论的又一次飞跃。这种思维完全受西方财务管理目标的影
2.3其他财务管理目标。如：产值最大化、资金成本最小化、长期资本增值、现金净流量最大化等等，这些目标，都只反映了财务管理的某一方面，这种以偏概全的方法是不合理的。
3利润最大化是最现实的财务管理目标
把利润最大化作为财务管理目标，现阶段是一种最现实的选择。
3.1利润是企业生存的基础。一个企业如果在相当长的时间内没有利润，将会失去生存的价值。我国证券委早就规定，发行股票必须连续三年盈利，上市公司连续三年亏损将戴上“ST”帽子，连续四年亏损将打入“PT”行列，接着再亏损将有退市的可能。现在只要连续两年亏损就戴上“*ST”帽子。所以说，无论是企业经理，还是财务管理人员，首先考虑的就是利润，只关心短期利润的最大化也是行不通的。
3.2在证券市场上，有个投资者认可的规律：业绩和企业的重组是股市永恒的主题。业绩的多少就是用利润来反映的。主要指标有：利润总额、利润净额、每股利润、净资产收益率等。企业的重组主要是反映企业的经营策略，最终也是遵循利润最大化目标的。
3.3一般的投资者了解一个公司，都是通过财务报告。在财务报告中，利润是一个看得见，也是最具体的指标。投资者最关心的指标是每股利润和净资产收益率，而这两个指标就是反映利润大小的绝对指标和相对指标。
3.4利润最大化对企业财务决策起着决定性的作用。无论筹资还是投资，都要考虑成本和收益问题，出发点和最终目的都是利润的最大化。
3.5利润的最大化最能反映企业的财务管理水平。在前面谈到，在所有者权益中，实收资本、资本公积都不是财务管理的成果，而未分配利润的多少也不能完全反映财务管理的成果，盈余公积的大小完全取决于利润的多少，最能反映企业的财务成果，也就是说，利润最大化最能反映企业的财务管理水平。
3.6我们在考虑利润最大化时，不要仅仅局限于利润额这个绝对指标，还要注意盈利能力等相对指标。
尽管利润最大化作为企业目标确实存在一些缺陷：a.忽视了货币的时间价值和风险价值；b.没有考虑投入与产出的关系；c.容易产生管理决策的短期行为。所以说，从利润最大化向股东财富最大化转变，从股东财富最大化向企业价值最大化转变是一种飞跃。但是，把利润最大化作为财务管理目标，现阶段是一种最现实的选择。
参考文献
[1]宋献中．财务理论与机制[M]．大连:东北财经大学出版社，1999，28.
[2]廖洪．会计理论及其应用分析[M].北京：中国审计出版社，2001：296.
作者简介：王丹,女，黑龙江省哈尔滨人，中级会计师，现任黑龙江省好家庭房地产经纪有限公司财务总监。