上市公司会计盈余预测经济增长的实证研究

论文摘要

一直以来,会计盈余都是财务报表中十分重要的数据,会计信息使用者在进行分析决策时都会参考这一重要指标。会计盈余信息能够传递有关企业未来经营状况的诸多信号,一定程度上缓解会计信息不对称的问题,因此,一直广受财务信息使用者的关注。会计学领域对于会计盈余的信息含量的研究层出叠见,不仅研究企业层面通过分析企业自身的会计盈余而对其经营管理决策产生的影响,也开始探索汇总的企业会计盈余信息能对宏观经济决策提供的帮助。众所周知,企业是国民经济中的重要组成部分,企业的不断发展铸就了经济的增长,而经济运行作为企业发展的外部环境,也对企业的生产经营产生着不可忽视的影响,因此可以说明,企业与宏观经济具有联动效应,企业的盈余与宏观经济也具有相关性。企业的盈余信息具有信息含量,不仅体现在它能向资本市场传递企业价值的信息,还体现在它对其余信息的预测价值上。会计盈余是否具有宏观预测价值,影响会计盈余与未来经济增长两者间相关性的因素有哪些,都是值得思考分析的话题。于是,本文采用将规范研究同实证研究相结合的方法,通过检验2002年第一季度至2018年第一季度A股上市公司汇总会计盈余与未来GDP增长率的相关性,分析两者的关系并探索影响这一关系的因素。理论分析和实证研究的结果表明,上市公司汇总的会计盈余与未来四个季度的GDP增长率显著正相关,具有预测未来经济增长的能力,而这种预测能力会随着时间推移逐渐减弱,至未来第四个季度时虽然仍具有显著正相关的关系,但模型的解释度已大幅度降低。随后的研究发现,如果企业所处的行业与宏观经济波动相关性更强、对未来宏观经济的敏感性更高,则这些企业的汇总的会计盈余将能更好地预测未来经济增长;反之,如果企业所处的行业与宏观经济波动相关性较弱、受宏观经济波动的影响较小,则汇总的会计盈余预测未来经济增长的能力也会更弱。并且,会计稳健性也会对汇总的会计盈余的宏观预测能力产生影响,这是由于在稳健性原则下,企业管理层和财务人员对预期的企业的收益和损失会采取不同的处理方式,损失会及时进行计量和确认,但收益一般不会进行确认,而此时他们对已获取的有关未来经济形势的大量私有信息和其具有的相应的职业判断都会一定程度地反映在企业的财务数据中,进而对会计盈余与未来经济增长的相关性产生影响。此外,会计信息质量不同,信息含量也会有所不同。具体而言,具有更高现金保障程度的总体盈余更具有可靠性,能够更好地预测未来经济的增长;从通过制度能起到规范信息质量的角度而言,2007年企业会计准则的改革也能够提高会计信息的质量,从而提高会计盈余的宏观预测能力。

论文目录

• 摘要
• abstract
• 1 绪论
•   1.1 研究背景和意义
•     1.1.1 研究背景
•     1.1.2 研究意义
•   1.2 文献综述
•     1.2.1 国外文献综述
•     1.2.2 国内文献综述
•     1.2.3 文献述评
•   1.3 研究内容和方法
•     1.3.1 研究内容及框架
•     1.3.2 研究方法
•   1.4 研究贡献与不足
• 2 理论分析与研究假设
•   2.1 会计盈余有用性
•     2.1.1 决策有用观
•     2.1.2 会计盈余信息含量
•   2.2 GDP核算理论
•     2.2.1 生产法
•     2.2.2 收入法
•     2.2.3 支出法
•   2.3 研究假设
•     2.3.1 会计盈余与经济增长
•     2.3.2 会计盈余与经济增长相关性的行业差异
•     2.3.3 会计稳健性对相关性的影响
•     2.3.4 盈余质量对相关性的影响
• 3 研究设计
•   3.1 样本选择及数据来源
•     3.1.1 样本选择
•     3.1.2 数据来源
•   3.2 变量的选择
•     3.2.1 会计盈余
•     3.2.2 经济增长
•     3.2.3 会计稳健性
•     3.2.4 盈余信息质量
•   3.3 模型构建
• 4 实证研究结果与分析
•   4.1 数据的描述及相关系数分析
•     4.1.1 描述性统计
•     4.1.2 相关系数分析
•   4.2 相关性检验
•     4.2.1 会计盈余与经济增长的相关性检验
•     4.2.2 检验会计盈余与经济增长相关性的行业差异
•     4.2.3 检验会计稳健性对会计盈余与经济增长相关性的影响
•     4.2.4 检验盈余质量对会计盈余与经济增长相关性的影响
•   4.3 稳健性检验
•     4.3.1 样本的稳健性检验
•     4.3.2 变量的稳健性检验
•     4.3.3 模型的稳健性检验
• 5 结论与启示
•   5.1 研究结论
•   5.2 启示
• 参考文献
• 后记

文章来源

类型: 硕士论文

作者: 莫蓝娜

导师: 文宗瑜

关键词: 会计盈余,经济增长,信息含量

来源: 中国财政科学研究院

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,企业经济,金融,证券,投资

单位: 中国财政科学研究院

分类号: F275;F832.51;F224

DOI: 10.26975/d.cnki.gccks.2019.000205

总页数: 77

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