金融开放政策对两岸股票市场收益率的影响研究——基于GARCH模型

论文摘要

两岸金融开放政策作为我国大陆与台湾之间金融市场联接的必要途径,已在两岸之间有了广泛的共识和实践,对我国两岸金融市场都产生了冲击和影响。作为资金流动频繁且对多种经济因素冲击反应敏感的股票市场来说,两岸金融开放政策的提出,意味着两岸承受资本市场的挑战。主要研究两岸金融开放政策的实施对两岸股票市场收益率波动的影响效果,并进行理论和实证分析。以2007年1月到2017年8月关于两岸股票市场的交易数据为研究对象,分别对三大收益率序列进行ADF和LM检验分析,再运用三大收益序列相对应的GARCH模型对数据进行研究,进而验证两岸金融开放政策对两岸股票市场整体收益波动的影响效果。最后,从金融市场学说和我国两岸经济发展实况等方面对实证结果进行说明和分析,并从股票市场化改革、两岸市场准入和两岸金融开放层次等方面提出相关政策建议。

论文目录

• 1 金融开放政策对两岸股票市场的影响机理
•   1.1 股价波动的理论基础及模型选择
•   1.2 两岸股市的影响因素
• 2 金融开放对两岸股市的影响实证分析
•   2.1 两岸股市波动特征
•   2.2 模型的构建
•   2.3 金融开放对两岸股市影响的实证分析-基于GARCH模型
•     （1）描述性统计分析
•     （2）数据平稳性检验
•     （3）ARCH效应检验
• 3 结论
•   3.1 金融开放对两岸股市的实证分析
•   3.2 相关政策建议

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 陈丽宇

关键词: 模型,金融开放政策,股票收益率,股票市场,收益波动

来源: 沈阳航空航天大学学报 2019年05期

年度: 2019

分类: 工程科技Ⅱ辑,基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资

单位: 青岛黄海学院经济学院

分类号: F224;F832.0;F832.51

页码: 86-93

总页数: 8

文件大小: 2375K

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