我国不同价格支持政策视角下中美大豆期货市场风险溢出效应研究

论文摘要

由于受到贸易保护主义引起的贸易战的影响,中美两国大豆期货价格波动增强。经过中美两国的多次磋商,我国同意将采取措施推动中美贸易平衡化发展,有力度的扩大自美国进口的大豆量。此举势必会压榨我国豆农的生存空间,我国应当并且正在通过价格支持政策来保障豆农的收入。但是价格支持政策的提出势必会影响到我国大豆期货价格同国际市场的关联性,我国有必要找到一个符合我国国情,在保障豆农种植大豆的积极性的同时,使我国大豆期货市场更加市场化的政策。因此,在我国不同价格支持政策下,研究我国大豆期货市场同国际大豆期货市场的风险溢出效应具有重要的理论价值和现实意义。根据我国大豆价格支持政策的实施时间,本文将样本分成四个子样本,并通过EGARCH模型以及风险价值计算公式得出各个样本区间的风险价值,对这些风险价值分别采用向量自回归模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解来探讨在政府颁布不同大豆价格支持政策前后,中美大豆期货市场的风险溢出的变化情况。本文研究发现:相较于实行价格支持政策期间,未实施价格政策前,我国大豆期货市场受到美国大豆期货市场风险溢出的影响长且强。在临储和目标价格补贴政策实施期间,国内外大豆期货价格风险关联性很低,这两种价格支持政策不能使我国大豆期货市场功能得到有效发挥。市场化收购加补贴机制实施后,中美大豆期货市场风险关联性有所加强,说明该政策在对大豆价格具有一定的保护作用的同时,也在一定程度上放开了我国大豆期货市场。因此,我国应坚持市场化改革方向,不断完善我国对大豆实行的价格支持政策,使其在保障豆农收入的同时,增强我国期货市场同国际期货市场的关联性;应加快活跃黄大豆2号期货并适当调整我国大豆产业发展方向。

论文目录

• 摘要
• abstract
• 第一章 引言
•   1.1 研究背景
•   1.2 研究的意义和可能的创新
•     1.2.1 研究意义
•     1.2.2 研究创新
•   1.3 研究方法和内容
•     1.3.1 研究方法
•     1.3.2 研究内容
•   1.4 研究思路和框架
•     1.4.1 研究思路
•     1.4.2 研究框架
• 第二章 文献综述
•   2.1 国内外有关大豆市场关系的研究
•   2.2 国内外有关价格支持政策的研究
•   2.3 国内外商品期货市场之间的风险溢出研究
•     2.3.1 农产品期货间
•     2.3.2 其他商品期货间
•   2.4 研究现状评价
•     2.4.1 研究内容
•     2.4.2 研究数据
•     2.4.3 研究角度
• 第三章 研究设计
•   3.1 理论基础分析
•     3.1.1 市场整合理论
•     3.1.2 风险传染假说
•   3.2 模型构建
•   3.3 数据选择与处理
•     3.3.1 数据选择
•     3.3.2 数据处理
•     3.3.3 数据描述性特征
•   3.4 平稳性检验
• 第四章 风险价值的计算与检验
•   4.1 GARCH类模型检验分析
•     4.1.1 EGARCH模型介绍
•     4.1.2 EGARCH模型估计分析
•   4.2 两市风险价值的度量
•     4.2.1 风险价值的介绍与计算
•     4.2.2 VaR值返回检验
•   4.3 小结
• 第五章 实证分析
•   5.1 实证分析检验方法
•     5.1.1 向量自回归VAR模型
•     5.1.2 格兰杰因果关系检验法
•     5.1.3 脉冲响应函数
•     5.1.4 方差分解
•   5.2 平稳性检验及滞后阶数的确定
•     5.2.1 平稳性检验
•     5.2.2 最优滞后阶数的确定
•   5.3 风险溢出效应实证分析
•     5.3.1 向量自回归模型
•     5.3.2 格兰杰因果关系检验
•     5.3.3 脉冲响应函数
•     5.3.4 方差分解
•   5.4 小结
• 第六章 结语
•   6.1 结论
•   6.2 政策建议
•   6.3 不足及展望
• 参考文献
• 攻读硕士学位期间公开发表的论文
• 致谢

文章来源

类型: 硕士论文

作者: 王慈珺

导师: 陈作章

关键词: 大豆期货,风险溢出,价格支持政策,风险价值,模型

来源: 苏州大学

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,农业经济,贸易经济,市场研究与信息

单位: 苏州大学

分类号: F224;F713.35;F313.7

DOI: 10.27351/d.cnki.gszhu.2019.000993

总页数: 75

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