基于前景理论的股票反转交易策略及其有效性检验

论文摘要

针对股票投资"动量策略"在中国股市应用中因投资者非理性而存在的局限性,基于行为金融学的前景理论构建一种新的"锚定-处置"股票反转交易策略,通过刻画锚定效应与处置效应对投资者的决策影响,实证结果表明,该策略在短期、中期、长期均可以获得显著的正收益,证实了中国股市反转效应普遍存在性;该策略相比传统的动量交易策略具有更高的收益,且在扣除交易成本后的收益率仍高于市场收益率。

论文目录

• 一、引言
• 二、研究策略的构建与数据选择
•   （一）“锚定-处置”交易策略的构建方法
•   （二）研究步骤
•   （三）数据选取与处理方法
• 三、实证结果分析
•   （一）“锚定-处置”交易策略的盈利性与稳定性
•   （二）“锚定-处置”交易策略与传统动量交易策略的对比
•   （三）扣除交易成本后“锚定-处置”交易策略的盈利性与稳定性
• 四、总结与评述

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 陈智颖,陈苗臻,许林

关键词: 反转交易策略,前景理论,锚定效应,处置效应,有效性

来源: 商业研究 2019年12期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学

专业: 金融,证券,投资

单位: 华南理工大学经济与贸易学院,华南理工大学工商管理学院

基金: 教育部人文社科青年基金项目,项目编号:19YJC790163,广东省自然科学基金项目,项目编号:2018A030310370

分类号: F832.51

DOI: 10.13902/j.cnki.syyj.2019.12.013

页码: 116-125

总页数: 10

文件大小: 357K

下载量: 585