论文摘要
基于时变参数模型分析利率和货币供应量对房价的基础价值成分及泡沫成分的影响。实证结果显示:利率冲击对房价泡沫的影响在2011年以来已明显减弱,对基础房价的影响有所增加;货币供应量冲击对房价泡沫的影响比较稳定,尽管也会引起基础房价变化,但该部分所占比例始终偏低。这一结果表明:现阶段,紧缩的价格型调控难以抑制房价泡沫,紧缩的数量型调控对抑制泡沫更有效,对住房市场基本面的负面影响也更小;由于房价泡沫对货币供应量的调节十分敏感,货币数量的宽松容易导致房价泡沫失控,而由利率冲击引起的房价变化在很大程度上可以被基本面解释。因此在当前时期,价格型工具仍有较大的操作空间,在控制货币供应量的同时,着重通过价格型调控来稳定总需求更有助于避免房价泡沫膨胀。
论文目录
文章来源
类型: 期刊论文
作者: 严艳,陈磊
关键词: 房价泡沫,利率,货币供应量
来源: 经济问题探索 2019年12期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 宏观经济管理与可持续发展,金融
单位: 东北财经大学经济学院
基金: 国家社会科学基金重大项目“新常态下我国宏观经济监测和预测研究”(15ZDA011),项目负责人:陈磊
分类号: F299.23;F822.0
页码: 163-171
总页数: 9
文件大小: 1135K
下载量: 353
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