银行理财产品收益率曲线的构建与分析

论文摘要

在过去的十年里,伴随着中国经济高速发展,社会个人财富急速增长,与此同时,人们关于财富保值增值的意识不断增强,投资理念和理财观念发生明显的变化,银行理财产品因其多样化的产品特性逐渐成为人们在投资理财时的主要选择方式之一。在银行理财产品相关文献中,许多学者都对银行理财产品收益率的影响因素进行了充分研究,研究了多类宏观和微观影响因素与理财产品收益率之间的关系。但受限于银行理财业务发展期限较短、数据样本收集困难等原因,关于银行理财产品收益率的研究方法普遍较为简单,数据样本较小导致结果可信度较低。因此,本文选取2008年1月1日到2018年6月30日期间非外资银行发行的面向个人投资者的人民币封闭式银行理财产品,共223398款。通过较为全面地引入影响银行理财产品收益率的多类宏微观因素,采用多元回归模型、部分线性模型等多类计量方法,构建收益率曲线,并深入研究其内在机制。结论表明,第一,投资起点、单位递增金额、利率水平、消费者价格指数、银行理财产品风险等级类型、货币供应量均与理财产品收益率存在稳定的线性关系,计划募集规模与理财产品收益率存在较为稳健的非线性关系,且除货币供应量呈现负相关关系外,其余解释变量均呈现正相关关系。第二,不同的发行主体类型和产品收益类型对理财产品收益率水平的高低起到非常重要的作用。本文创新之处在于,在模型方法上,本文打破此前学者普遍采用多元回归模型进行实证研究的做法,创新性地引入半参数模型中非常重要的一类方法——部分线性模型,将现有研究中普遍认为影响因素和理财产品收益率之间存在线性关系推广至非线性领域,更具可信度和参考性。

论文目录

• 摘要
• abstract
• 1 绪论
•   1.1 研究背景及意义
•     1.1.1 研究背景
•     1.1.2 研究意义
•   1.2 研究思路及方法
•   1.3 研究内容及基本框架
•   1.4 本文的创新与不足
•     1.4.1 创新点
•     1.4.2 不足之处
• 2 文献综述
•   2.1 银行理财业务基础理论研究
•   2.2 理财业务发展相关研究
•   2.3 理财产品收益率相关研究
•   2.4 文献评述
• 3 银行理财业务发展现状及相关概念阐述
•   3.1 银行理财业务相关概念阐述
•   3.2 理财业务相关监管政策回顾
•   3.3 国内外资产管理业务对比分析
•   3.4 理财业务发展情况概述
• 4 理财产品收益率影响因素分析
•   4.1 宏观影响因素
•     4.1.1 利率
•     4.1.2 货币供应量
•     4.1.3 消费者价格指数
•     4.1.4 证券市场行情
•   4.2 微观影响因素
•     4.2.1 发行主体类型
•     4.2.2 产品类型
•     4.2.3 产品收益类型
•     4.2.4 发行对象
•     4.2.5 投资期限
•     4.2.6 投资起点
•     4.2.7 计划募集规模
•     4.2.8 银行理财产品风险等级类型
•     4.2.9 其他
• 5 实证过程与分析
•   5.1 样本数据与指标选取
•     5.1.1 样本数据选取
•     5.1.2 指标选取
•     5.1.3 变量的描述性统计分析
•   5.2 实证思路与模型理论
•     5.2.1 实证思路
•     5.2.2 模型理论
•   5.3 实证结果及分析
•     5.3.1 实证研究第一阶段
•     5.3.2 实证研究第二阶段
• 6 结论与建议
•   6.1 结论
•   6.2 建议
• 参考文献
• 后记
• 致谢

文章来源

类型: 硕士论文

作者: 李晓华

导师: 龚金国

关键词: 银行理财产品收益率,部分线性模型,多元回归模型,虚拟变量

来源: 西南财经大学

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,金融

单位: 西南财经大学

分类号: F832.2;O212.1

DOI: 10.27412/d.cnki.gxncu.2019.001896

总页数: 62

文件大小: 1881K

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