国际石油价格与中国行业股市的风险溢出效应研究

论文摘要

从行业视角出发,运用DCC-GARCH模型刻画国际石油价格与我国行业股票市场的动态相关关系,并在此基础上度量国际石油价格对行业股票市场的条件在险价值CoVaR和边际风险溢出ΔCoVaR。实证结果显示,国际石油价格与我国行业股票市场之间存在显著的动态相关性和风险溢出效应,但是石油价格冲击对不同行业的风险溢出程度存在异质性:平均来看,石油价格冲击对工业行业和原材料行业的风险溢出程度最大,对金融地产行业的风险溢出程度最小。

论文目录

• 一、引言
• 二、文献综述
•   （一）国外相关研究概述
•   （二）国际石油价格与中国股市关系的研究概述
•   （三）相关文献评述
• 三、国际石油价格与中国行业股市内在关联性的理论分析
• 四、模型设计与样本数据
•   （一）模型设计
•     1.相关性估计
•     2.风险溢出程度估计
•   （二）样本数据
•     1.数据选取
•     2.描述性统计
• 五、实证结果分析
•   （一）石油价格与行业股票市场动态相关性分析
•   （二）石油价格与行业股票市场风险溢出程度分析
•   （三）稳健性检验
• 六、结论及政策建议

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 姜永宏,穆金旗,聂禾

关键词: 石油价格,股票市场,风险溢出,模型

来源: 经济与管理评论 2019年05期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学,工程科技Ⅰ辑

专业: 石油天然气工业,工业经济,金融,证券,投资,市场研究与信息

单位: 暨南大学经济学院

基金: 国家社会科学基金一般项目“中国证券市场隐性交易成本测算以及运行绩效”(15BJY165),广东省哲学社会科学学科共建项目“基于效率—全要素生产率统一框架的中国商业银行竞争力研究”(GD16XYJ12)

分类号: F764.1;F832.51;F416.22

DOI: 10.13962/j.cnki.37-1486/f.2019.05.009

页码: 99-112

总页数: 14

文件大小: 1656K

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