基于随机波动模型(SV)的人民币汇率风险预测

论文摘要

人民币汇率风险的精准计算和预测是管理和控制汇率风险的首要条件,并随着外汇市场的发展与完善受到越来越多的重视。在此背景下,利用随机波动模型和在险价值模型对汇改后的人民币汇率风险进行度量与预测。首先,基于贝叶斯估计方法,运用四种随机波动模型对人民币汇率波动进行拟合,并运用DIC准则筛选出拟合效果最好的SV-N模型;然后,利用筛选出的模型结合在险价值模型对人民币汇率风险进行度量;最后,基于所构建的SV-N-CVaR模型,对所选样本范围之外100日的人民币汇率风险进行一步向前预测。将预测值与真实值进行比较,可以看到预测正确率为87%,汇率风险预测值和真实值的变动趋势基本相同,说明风险预测模型与真实状况保持了较高的一致性,在所构建模型的基础上建立人民币汇率风险预测体系是可行的。

论文目录

• 一、引言
• 二、基于随机波动模型的在险价值模型
•   1. 在险价值模型。
•   2. 随机波动模型。
•   3. 随机波动模型的估计方法——马氏链蒙特卡洛模拟方法。
• 三、人民币汇率风险预测实证分析
•   1. 数据的统计特征分析。
•   2. 基于SV模型的人民币汇率波动性分析。
•   3. 人民币汇率风险的度量。
•   4. 人民币汇率风险预测。
• 四、结论

文章来源

类型: 期刊论文

作者: 孟庆斌,宋烜,宋祉健

关键词: 人民币汇率,风险预测,随机波动模型,在险价值模型

来源: 财会月刊 2019年24期

年度: 2019

分类: 经济与管理科学,基础科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融

单位: 中国人民大学商学院,中国注册会计师协会

基金: 国家自然科学基金面上项目“卖空机制,私有信息与知情交易”(项目编号：71772174),国家自然科学基金青年项目“政府监管,市场监督与公司信用债券定价”(项目编号：71302156),中国人民大学面上项目“揭开价格发现的‘黑箱’——市场价格发现模型与实证技术研究”(项目编号：2017030185)

分类号: F224;F832.6

DOI: 10.19641/j.cnki.42-1290/f.2019.24.019

页码: 151-157

总页数: 7

文件大小: 1773K

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