常城李雪倩
（中国能源建设集团江苏省电力设计院有限公司江苏南京211102）
摘要：本文基于财务管理理论对全寿命周期理论进行改进，将企业所得税的影响纳入变压器全寿命周期成本中；在此基础上，选取国内某变电站变压器数据，区分不考虑企业所得税影响与考虑企业所得税影响两种情况，对比分析了继续使用原变压器方案与更新变压器方案年均成本的差异。分析表明，企业所得税对变压器更新决策方案的经济性有较大影响，由此提醒工程经济人员在进行方案比选时不应忽视企业所得税的存在。
关键词：全寿命周期成本；企业所得税；年均成本法；变压器；更新决策
1引言
电网企业为我国经济的发展做出了巨大的贡献，而变压器作为电网企业的主要设备，其性能的优劣和技术水平的高低对于供电能力具有决定性作用，与此同时其成本支出又影响到企业的效益，因此对于变压器的更新问题需要管理层做出合理的决策[1]。
目前，国内电网企业在进行变压器更新决策时，主要通过计算变压器全寿命周期成本提供决策依据，但计算过程中并未考虑企业所得税的影响。本文将基于财务管理理论对传统的全寿命周期理论进行改进，将企业所得税对现金流量的影响纳入变压器全寿命周期成本中，运用项目决策分析方法对比分析变压器全寿命周期成本在考虑企业所得税影响与不考虑企业所得税影响下的差异，以期为变压器更新决策提供更合理的依据。
2变压器更新决策模型构建
根据平均年成本的概念，它是未来使用年限内现金流出总现值与年金现值系数的比值。国内电网企业常用的变压器年平均成本模型可以表示为[2]：
（1）
式中，为变压器原值；为年后变压器余值；为第年生产成本；为预计使用年限；为投资必要报酬率；为变压器平均年成本。
本文基于财务管理理论对全寿命周期理论进行改进，考虑企业所得税的影响，提出变压器更新决策模型，即：
（2）
式中，为企业所得税税率；为折旧期满设备残值；为设备折旧年限。
在考虑企业所得税的影响下，变压器更新决策模型除了考虑变压器初始投资、变压器余值外，还考虑了税后运维成本、税后检修成本、税后故障成本、变压器折旧抵税、变压器变现损失抵税或变现收益纳税等成本或收益。
3企业所得税对变压器更新决策的影响分析
3.1企业所得税对初始现金流量影响分析
在企业所得税的影响下，继续使用原变压器方案的初始现金流量通过公式表示如下（流出为+，流入为-，下同）：
（3）
式中，为初始现金流量；为变压器变现价值；为变压器已使用年限。
在不考虑企业所得税影响的情况下，继续使用原变压器方案的初始现金流量通过公式表示如下
（4）
更新变压器方案初始现金流量即为初始投资额且不受企业所得税的影响，用公式表示为：
（5）
3.2企业所得税对运营现金流量影响分析
根据财务管理理论，折旧的存在使企业少缴纳企业所得税，该部分折旧抵税额应视为全寿命周期成本的抵减。继续使用原变压器与更新变压器的年均折旧抵税额表示如下：
年均折旧抵税额=（6）
除了对折旧的影响外，企业所得税对运营期成本的影响还主要表现为对各年运维成本的抵减。对于变压器来讲，各年运维成本主要包括运维成本、检修成本、故障成本。在企业所得税的影响下继续使用原变压器与更新变压器年均税后运维成本具体用公式表示如下：
年均税后运维成本=（7）
在企业所得税的影响下，综合考虑年均折旧抵税、年均税后运维成本，变压器运营期现金流量表示为：
（8）
式中，为运营期现金流量。
在不考虑企业所得税影响的情况下，继续使用原变压器与更新变压器运营期现金流量表示为：
（9）
3.3企业所得税对终止现金流量影响分析
变压器在运营终止期的现金流量主要是残值回收引起的现金流量。在不考虑企业所得税的情况下，变压器的终止现金流量即为其变现价值。在考虑企业所得税的情况下，如果变压器账面残值与其实际变现价值之间存在差异，则账面残值与变现价值之间的差额即受到企业所得税的影响。
在企业所得税的影响下，变压器终止现金流量表示为：
（10）
式中，为终止现金流量。
不考虑企业所得税影响的情况下，变压器终止现金流量表示为：
（11）
4案例分析
4.1基础数据
以国内某变电站电压等级110kV容量50MVA变压器为例，对该变压器的初始数据进行收集，获得项目相关数据的情况如表1所示：
对表5、表6计算的全寿命周期成本现值进行年平均，两种方案的年均成本见表7。由表7的计算结果可知，在考虑企业所得税影响的情况下，继续使用原变压器方案的年均成本为27.48万元，更新变压器方案的年均成本为28.41万元，更新变压器方案比继续使用原变压器方案的年均成本增加更高，根据此计算结果可以得出结论，继续使用原变压器方案经济性更优。
通过对上述案例的分析表明，按照传统的全寿命周期理论，不考虑企业所得税影响，采用更新变压器的方案在经济性上更优；按照改进后的全寿命周期理论，考虑企业所得税影响，采用继续使用原变压器方案更优。
5结语
本文运用财务管理理论对传统的全寿命周期理论进行改进，系统分析了企业所得税对变压器全寿命周期现金流量的影响，运用年均成本法对变压器更新决策方案的年均成本进行了计算，并对比了不考虑企业所得税影响与考虑企业所得税影响两种情况下决策方案的年均成本差异。
结果表明，工程经济人员在变压器更新决策方案比选过程中根据是否考虑企业所得税的影响可能会得出不同的结论。方案比选不应忽视企业所得税的存在，否则容易导致比选结论不合理，进而影响决策结果，给电网企业造成经济损失。本文为工程经济人员提供了一种更完善的方案比选方法。除了变压器的更新决策外，工程经济人员在其他设备的更新决策中均应考虑企业所得税的影响。
参考文献：
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作者简介：
常城（1988—），男，山东枣庄人，现任职于中国能建江苏省电力设计院技术经济中心，经济师，注册会计师，硕士学位，从事电力工程造价与投资咨询工作。